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债券的发行方式有私募发行和公募发行两种。
私募发行是指筹资者面向少数的特定认购人发行。一般仅仅以同债券
发行者有某种密切关系者为发行对象，主要是定向发行。私募发行的对象
有两类：一类是个人投资者，如发行单位的职工或经常使用发行单位产品
的用户；另一类是机构投资者，如与发行单位关系密切的企业、公司、金融
机构等。
公募发行是指发行者公开向范围广泛的非特定投资者发行债券的一种
方式。为了保护一般投资者的安全，公募发行一般要以有较高的信用等级
为必要条件。在公募发行内又有三种发行方式：募集发行，指一般在发行
前确定发行额度、日期、发行价等要件；出售发行，指发行额不确定．以某一
发售时期内被认购的总额为发行额；投标发行，指预先确定发行额．由承销
者通过投标确定发行价格。
一般来说，私募发行多采用直接销售方式，也不必向证券管理机关办理
发行注册手续，因此可以节省承销费用。公募发行多采用间接销售方式，
往往要履行繁琐的注册手续，如在美国发行的证券必须在出售证券的所在
州注册登记．符合“蓝天法”(Blue—Sky l且ws)的要求。在采用间接销售方式
时，发行人要通过发行市场的中介人即承销者办理债券的发行与销售业
务。承销者承销债券的方式有两种．分别是代销和包销。
(责任编辑：zhi) |
