物价指数反映了经济中通货膨胀的程度，它对股票价格走势的影
响既有刺激股票价格上涨的作用，也有抑制股票价格的作用。
    在适度通货膨胀的情况下，股票具有一定的保值功能，适度的通
货膨胀还可以造成有支付能力的有效需求增加，从而刺激生产的发展
和证券投资的活跃。
    通货膨胀达到一定限度就会损害经济的发展。一方面严重的通
货膨胀会加速货币贬值，打击人们对经济发展前景的信心．加上对政
府会提高利率以tEP带U通货膨胀的预期增强，许多投资者可能选择退出
股票市场，导致股票价格的下跌。另一方面企业的成本上升，盈利水
平下降，破产企业增多，经济形势进一步恶化，导致社会恐慌心理加
重，从而加剧股票市场不景气的状况。