在股市中，牛熊之间的分界往往是通过年线来判断的。
  如果年线由持续向上的走势转为下跌走低，意味着牛市
正在转为熊市。同样，当年线从持续向下转为向上的时候，
市场就是从熊市转为牛市了。
    在技术分析中，年线一般是指2 5 0日移动平均线。在不
?考虑成交量因素影响的情况下，年线的数值也就是2 5 0天的
平均交易成本。
    辩证看待年线的作用
    事实上，真正的牛熊转换主要是由于经济基本面出现根

本变化，许多上市公司业绩开始下滑，其股价处于过分高估
的地步。所以，投资者不能单纯凭年线判断市场牛熊，年线
的意义主要在技术方而。
    一般而言，股指跌破年线后都会有一次反弹行情，只是
如果在熊市将到来时，股指反弹之后还将继续走低。对于这
种反弹，投资者应逢市场反弹出局，准备在一段时间内彻底
离开市场。
    同样，如果没有经济基本面的根本转变，在牛市行情中
也会产生幅度较大的下跌，其间会造成市场恐慌，有时甚至
会引起牛转熊的担忧，而当股指跌到年线附近的时候，都会
有一定的技术支撑，也容易出现报复性的大涨。
    值得一提的是，并不是牛市调整时股指跌到年线就止
跌，而是在该处位置的时候主动性抛盘会减弱。但由于此时
市场人气处于极为低迷的时期，市场缺乏主动性买盘，容易
导致短期市场股指出现惯性下跌。