据道氏理论。股票价格运动有三种趋势，即：
第一种趋势，也是最主要的，是股票的基本趋势，即股价广泛或全面性上升或下降的

变动情形。这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，股价总升(降)的幅度超过
20％。对投资者来说．基本趋势持续上升就形成了“多头市场"．持续下降就形成了“空
头市场”。
    股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。因为次级趋势经常与基本趋势的运动方
向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为股价的修正趋势。这种趋势持续的时间
从3周至数月不等，其股价上升或是下降的幅度一般为股价基本趋势的I／／3．或2／3；
    股价运动的第三种趋势称为短期趋势。反映了股价在几天之内的变动-情况；修正趋势
通常由3个或3个以上的短期趋势所组成。
    在三种趋势中．如果长期投资者最关心的是股价的基本趋势，其目的是想尽可能地在
多头市场上买入股票，而在空头市场形成之前及时地卖出股票。如果投机者对股价的修正
趋势比较感兴趣，那么他们的目的是想从中获取短期的利润。短期趋势的重要性较小，且
易受人为操纵．因而不便作为趋势分析的对象。人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正
趋势，只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。