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股价在经历了漫长的下跌之后，跌势逐渐趋缓，并最终停止下跌，在
底部横盘一段时间后，又开始再次缓慢回升，终丁向上发展的过程。现在我们通过
圆底这个图形表象来研究这个过程的本质。如图19—4所示。
当股价从高位开始回落之初，人们对股价的反弹充满信心．市场气氛依然热
烈，冈此股价的波动幅度在人们的踊跃参与之下依然较大。但事实上，股价在振荡
中正在逐渐走低，不用多久，人们就发现现在这时的市场很难挣钱，甚至还常常亏
钱，因此参与市场的必趣在逐渐降低。而参与的人越少，股价更加要向下发展取得
平衡。正是这种循环导致股价不断下跌，离场的人也就越来越多。
然而，当成交量越来越少的时候，经过长时间的换手整理，人们的持股成本也
逐渐降低，这时候股价下跌的动力有所减弱，因为想离场的人已经离场了，余下的
人即使股价再跌也不肯斩仓。这样，股价不再下跌。但这时候也没有什么人想买股
祟，大家心灰意冷，这种局面要持续相当长的一段时问，形成丁股价底部横盘的
局面。
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