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我们使用一阶段的流程，来计算988年公司的现值，及其术来现会的流量：，
1988年．可口可乐公一的股东盈余是8．28亿美元。如果我们假殳可口可乐公一在未来
10年内能够以每年度5％的比例增加股东盈余这是合理的假设，因为这个比例比
公司前7年的平均值还低，第0年度股东盈余将会等于33．49亿美元。让我们更进一
步地假殳在第11年度刚丌始时，成长率将会减少到每年5％，使用9％的贴现率那时
的长期债券利率，我们能计算可可乐公司的实质价值在1988年为483．77亿美元。
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