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华尔街长期以来一占存在着一种偏见．那就是反对公司不付何红利而保留
全部盈利。这种偏见产生于20世纪早期。那时，人们普遍购买债券而不是股票作为
投资。由于债券是南公司资产作手保的，当公司破产时，债券持有者可以优先受偿，
因此投资者觉得很安全。另外，债券按季付息，如果投资者当季没有收到利息单，那
么他就知道公司存在麻烦．从而作出应对决策。
尽管普通股的地位极人地提高，人们仍然有一利-偏见，那就是定期收到利息单
才箅安心。不论足股票还足债券，华尔街的专家们都避免向不发放坌：利的公司投
资，他们认为不发放红利是公司衰落的象征。
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