对于长线投资来讲,80%的工作量都要放在分析企业的环节,估值反而不是价
值投资的核心所在。价格是投资者将付出的,价值是投资者将得到的。在决定购买
股票时,内在价值是一个重要的概念。没有公式能用束计算内在价值。投资者必须
了解所要买的股票背后的企业,然后给企业估价。如果有人说他能估卅交易所卜1“
的所有股票的价值,他一定高估了自己的能力。但如果你集中精力去研究某些行
业,你能学会许多和什价有关的东西。最重要的不是你的能力范围有多广,而是你
的能力有多强。如果你知道你的能力的界限在哪里,你就比那些能力范围比你人五
倍而不清楚界限在哪罩的人强多了。
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