如果一间公司有一年其静态市盈率较低，更多是由于投资收益等非经营性收益带来较好的每股盈利，从而使其该年静态市盈率显得相当具有诱惑力；又如一问公司该年冈流动资金炒股获得了高收益，或者是该年部分资产变现获取了不非的转让收益；等等。对于一-些小身规模不是特别大的公刊而言，这些都完全有可能大幅提升其、Ik绩水r甲_，但对于这样的更多由非经营性收益带来的突破增长，我们需要辩证地看待。非经营性的收益带给公司高的收益，这是好事，短期而言，对公司无疑是有振奋刺激的作用，但这样的收益具有偶然性，或者说是不可持续性，资产转让了就没有了，股票投资本身具有不确定性，没有准敢绝对保证一年有多少收益，所以，非经营性收益是可遇而不可求的。

 

    我们判断一间公司是否具有投资价值，父键还是看其经营性业绩，毕党这里的收益具有一定的持续性。偶然的非经营性收益固然能够增加该公司的价值，但这更多的足短期效应，就好像一个人突然中了彩票一样，对这个人来说，确实足大大提高了其短期的生活水平，但长期f酊言，关键还是要看其是否具有持续增长财富的能力．否则，中_r的彩票奖金迟早有一天是会全部被花光的。

 

    因此，我们就可以人胆．去判断偶然的非经营性收益人幅增长，会在一定程度内影响到该股的波动，而且往往具有相当的剧烈性，对于不少资金而言，这个题材完全具备短期疯狂炒作一番的基石；，这也就叮以很好地解释为何有些公司在转让资产前后市场会热衷炒作一番过，短暂的疯狂最终还是要同归现实，这也就可以解释为何有些靠非经营性收益增长带米业绩的上市公司，往往都是短暂疯狂过后就是长时期的沉寂了，毕竟没有实质的东西来支撑它长期发展。我们要看的是本质，不是偶然外在的光芒．这很重要。美股,美股行情,美股交易员,美股论坛,洋财网,美股操盘手

 

    在此，建议投资者在具体研究一些公训业绩的时候，更多的是要从其经营性收益带来的业绩去考虑问题，看其长期是台具有比较可观的动态市盈率。为何巴菲特能够把握住一些大牛股呢?其实，说白了，就是他看到了一些公司长期具有比较可观的动态市盈率。股市波动是很复杂的，而日．阶段性的状态呈现的样子还让很多人眼花缭乱，但是，不管怎么乱，该公司到底值多少钱，最终还是要看业绩说话的。如果你算到有间公司5年后的业绩是现在的5倍甚至10倍以上．而且还会保持比较稳定的增长，其实．你不就是找到了金子了吗?如果你心巾能够算到类似这样的“底”．那么，假设现在市场仅仅是以其当下业绩算出的市场平均市盈率来作为其交易价格参考的话，比如其每股收益0．1元，当下市场平均市盈率为30倍，其目前的价格也仅仅是在3元左有波动，而你L经看到其未来会有。fIj．能达到l元的业绩．那么，一日．到了那个时候，就算按照20倍市盈率来算，也至少能够值20元，而这价格也至少是现在价格的7倍左右．更别说以30倍甚至更高的市盈率去计算了。因此，当你分析到这个的时候，要做的就是大胆买进它，别管它平时的波动，等到业绩达到你预期的l元的时候，你不是最大的赢家才怪!在这里，关键是需要有双能够看得透看得远的眼睛呀，这看似简单，却蕴含大道理。

 

    通过上面静念与动态市盈率的分析，我想说的是，红具体判断一只股票是否具有比较好的投资价值的时候，当下我们虽然要很好地去研究其静态市盈率，但更为重要的则是要好好研究其动态市盈率，这才是决定其最终价值的关键因素。

 

    市场每时每刻都处于_T．变万化的境地，我们要承认这充满魅力的不确定性带来的波动，但更要通过这波动去寻找一些确定的东两，一些值得我们去充分把握的机会，也只有如此，赢的机会爿‘会变得触手可及，或者有时候会让你赢得胸有成竹。