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即使是一个专家级另'9操纵者最多也只能刺激某一特定股票或者某
个小板块的交易，这一板块还必须是由于自己的优势已经处于上涨状态，而且已经得到
公众情感上认可的板块。我们听说过一些成功操纵市场的例子，例如詹姆斯_基恩在
190 1年)1902年对美国钢铁公司以厦联合铜业公司的操纵。我们也曾听说过数不清试
国操纵新股发行但是最终不得不放弃的例子．这是因为当时的市场整体走势使得这样的
行为获利颇微且极为危险。大型私人金融机构通常是证券的卖方，因为它19工作就是
通过制造证券来宣传新的企业，荆哿公众资本这一大型水库中的水引向这个集道。华尔
街个体资本家买八股票是为了个人投资，从那些名人的遗嘱中我们可以看到，一些著名
的人物在进行这样的个人投资判断时．也犯下了一些令人难以相信,错误。例如已故
息灵通9；-皮尔席特-摩根或者已故．哈里曼。
投机交易的坚实基础
我们之前曾经说过．股票市场以最透明的方式反映了有关全美商业形势的全部
信息，而且还很偶然的反映了邻国的商业状况。当一个人发现自己发交易或者自己
的工厂出现盈余的时候，他就会倾向于将这些盈余投资于可流通的证券上。如果这种行
教堂竖立纪念碑。也正是感营使得整个伦敦在停战协议宣布的一年之后，屏住呼吸默哀
了1分钟。19 19年1 1月，我曾在伦敦市长府邸附近的一个街角度过了这样的两分钟。
那确实是--感人的画面，即使是我这样坚强的新闻记者也忍不住婴了出来。
价格的主要走势不是某位有见识人士的个人选择，也不是领导人物的规定。它
是一种更加宏伟、令人印象深刻的东西，至少对于那些对华尔街内外都比较了解的人来
说，确实是这样一种感觉。
智者自有脆弱之处，
伟人何曾不卑微。
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