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，所以在美国上市公司资产证券化的实
践中使用相当普遍。随着我国证券市场的进一步
发展．上市公司利用信托工具实现再融资将具有
较大的现实意义和发展空间。本文拟从实例出发
对国内上市公司进行信托融资的问题进行探讨，
在法理层面上对其原理和优势予以解析，以利于
这种融资创新方武的推广和应用。
信托融资机制的原理
2002年12月11日，武擐人福高科技产业且殳
份有限公司(简称人福科技，股票代码600079)发
布董事会公告称，拟同意其控股子公司南湖当代
学生公寓物业有限公司(以下简称南湖当代)与伊
斯兰国际信托投资有限公司(以下简称伊斯兰信
托)开展信托业务合作．就南湖当代所有的当代学
生公寓房产及其他相关权利设立信托，向社会融
资l亿元，投资者享有的年投资收益率不超过
4．5％，期限不超过3年。人福科技对此信托计划
到期时的投资者本金赎回提供信用保证和实物保
证。这是我国上市公司首次利用信托计划进行再
融资方式的创新，一经问世便引起了业界极大的
关注。在人福科技和伊斯兰信托合作设计的这个
信托融资计划中，实际包含了两个信托交易合约，
即南湖当代与伊斯兰信托之间的实物资产信托台
约和投资者与伊斯兰信托之间的资金集合信托合
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