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无烟煤生铁厦醴陛转炉生铁(贝氏生铁)的平均价格
实线表示无烟煤生铁，虚线表示醴陛转炉生铁(贝氏生铁)。
5．在达到最高价格之前，价格飞速上涨所持续的时间几乎没有超过一年的。
如果将无烟煤生铁厦醴陛转炉生铁(贝氏生铁)作为最好的标准，我们会发现，无烟煤
生铁的价格在1872年9月达到5 3．87美元这一最高水平时．其价格是从当年1月的37美
元开始上涨的．其价格上涨至最高水平所经历的时间仅为八个月j在1880年2月价格再
次达到41美元的最高水平时．其价格是从l879年8月iI,q27．7 5美元开始上涨的．上涨时
间仅为六个月j在1890年1月价格叉一次达到l9．90美元的最高水平时．其价格是从
1889年5月iI,q 17美元开始上涨的，上涨时间仅为八个月。醴陛转炉生铁(贝氏生铁)
在1899年12月达到二十五美元这一最高水平时．其价格是从当年1月iI,q 1 1美元开始上
涨的，其价格上涨至最高水平所经历的时间仅为十一个月。在许多方面，l899年价格
的增长是所有价格增长里最值得关注的，因为在之前的几年里，铁制造商一直认为自己
的生产设备已经足以厦时满足任意的需求增加，但是意想不到的是，那一年需求的飞速
增长是前所未见的。那一年，钢铁的价格大幅度上涨，而钢铁的产量直至U l894年之后
才稳步增长，这证明了对这些钢铁产品的使用更为昔遍，使用目的更为多样，使用领域
更为广泛。
证券价格朋殳票报价。
在没有对证券这种财产的性质和特点进行简要回顾之前，我们不能正确理解从
证券价格中反映出的迹象。
证券可分为两类：第一，那些承诺厦收益的形式给予固定回报的证券，并在一
个确定的时间返还本金，例如政府债券、州债券、市证债券、铁路债券以厦抵押债券j
第二，那些回报或收益取决于票面所代表企业的利润的证券，例如铁路股票和工业类股
票。这样的收益不固定．取决于企业所从事的业务成功与否。
总体上讲，主要有两类因素决定证券的价格：
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