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不久前，由于工业和商业的高度发展，本章前两部分提出的原因就不大可能会
引发萧条，而第三部分阐述的原因更可能会引发萧条。私有和公共挥霍的大量开支能够
自我调整，不会长期干扰贸易的莲勃发展。各国从战争的创伤中复出，并摆脱了农产品
不足造成的影响。
过去食品供给不足就会造成贫困。那时，食品的不足或饥荒决定了贫困的程
度。如今，由于食品供给的集道增加，不同气候的产品种类变得更加广泛，并且出现了
以食品供给为形式的资本积累，不再仅仅依靠资本本身的积累，缓解了减轻了贫困的程
度。
因对未来进行的准备以厦工商业的进步，第三种紊乱和损失的形式便随之产
生。人们偶尔会提到这种形式，但并没有对它进行仔细分析。下文将对对这种形式进
行详尽的阐述。
3．现代工商业发展带来的必然变化
一、吸收资本．并未厦时使用所吸收的资本。
关于这个问题，核心的事实情况是：在设备不断增加并不断进行改良的时期
里，各项经济活动存在着极大差异。如果仔细研究每次萧条发生之前的那殷时期，就会
发现该时期内各项设施都进行了大规模的改良，人们为促进生产和分配做了广泛准备。
可能开始的主要任务是修建运河j之后，就会修建铁路或轮船j接着，会开辟大量农
田j然后，还会建造大量厂房，增购生产设备。人们之所以进行大量的设施建设，可能
是希望获得更廉价的商品，或是因为消费需求的实际性或可能性增长，以厦投资者觉得
提供{上些需求可以获得大量利润。由于人们用异常多的剩余资本进行投资，或是低廉的
价格促使人们进行大量的设施建设，不计其数的企业便应运而生。修建运河以缓解不堪
重负的交通，之后再修建铁路以代替运河，这些都给资本的支出展现出最诱人的前景。
此前一直由手工进行的生产过程成功地被机器所叹代，这无疑会吸引众多投资者的目
光。该时期内，劳动力昔遍得到雇佣j而多种原*斗ll9需求量的增加也促使其价格开始迅
速上涨。紧接着，所有商品的价格都受到了影响，尽管影Nll9程度不大。在这一时期
里，最初，设备根本无法满足人们对大量商品需求ilgi曾长，劳动和资本便用于弥补这一
缺口。后来，设备的增加满足了剩余的需求量，价格便开始明显下跌。为了满足供给的
增长，可用资本即使没有耗尽，也已大量减少。这样一来，本应以生产和消费昔遍增长
的形式出现的有利结果，在相当长的时期里都不会再次出现。不同国家吸收资本的独特
形式显而易见。奠国大部分用于修建铁路的土地都被占用，但从l847年开始，即萧条
发生之前，奠国开始进行大量的铁路建设。国内外用于各项投资的资本，其吸收程度在
资本的产生和分配中一目了然，这种资本的产生和分配包括向市政企业和私有企业贷款
以厦新公司的注册。
每年公布的数据不但会显示资本投资的数量，而且还包括现金的实际调用情
况。根据l862年il9；去-案注@l19合资企业，其名义股本数量也会显示出类CJ,i19情况，尽
管结果不大显著。从下面的数据中可以看出前两项ilgWU烈波动：
以上数据显示，187 3年资本产生和分配的数量是l876年的3倍，它与l88 1年
同为l88 5年的2倍，与1889年同为189 3年的4倍。名义股本一项显示了同样的波动情
况．它与资本的产生和分配的变化保持高度一致。
修筑铁路是最昔遍的资本吸收形式．也是l848年至l890年美国经济活动的最
佳风向标。这两种情况下．修筑铁路都会在几个月或几年里达到高峰．之后便会发生危
机或是萧条。l8 57年危机发生前，铁路建设的最高峰发生在18 56年。l87 3年危机发生
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