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大多数这种通信已经不再需要人工参与，只要通过计算机联网，大量的数据就
可以瞬间传送。在短短的几年时间内，人类就实现了全球化和金融市场的一体化。
然而，世界上很多国家并没有为新的信息化经济时代作好准备。自从金本位制
结束以来，弱势赏币国家的领导人就一直在努力抵制着外汇投机商们的袭击。l9 56年
苏伊士运河危机时，后来成为奠国首相的哈罗德-威尔逊(H a ro ld Wi lso n)把那些准
备对奠铸进行投机的瑞士银行家们斥为“苏黎世的侏儒”(the g no mes of
Zu rich)。但是，到了20世纪80年代，这些“侏儒”的威力已非昔日可比，在地理上
也不仅仅限于苏黎世了。
1981年，当有强烈社会主义倾向的弗朗素瓦-密特朗(F rancois
M[tte rra nd)就任法国总统后，他试国实施一个传统的社会主义施政纲领，包括银行
国有化和增加高收入者的税赋等，但他很快发现他没有足够的力量来将这些纲领变成现
实。纽约、东京、香港、伦敦和其他市场的外汇交易员在追逐他们各自利益的同时，通
过已经一体化的全球夕l-iE市场给法郎带来了巨大的压力，以至于密特朗不得不放弃原来
的主张。从16世纪以来就一直是世界强国之一的法国，在这个全球市场面前显得力不
从心。到20世纪末．几乎所有的社会主义国家都作了适度的调整一它们中有些国家
曾一度试国用官僚体制代替自由市场，但现在叉开始采用一些市场经济的模式。
密特朗政府控制本国赏币的尝试失败以来．全球的主要赏币已不再由金本位制
决定，而是由国际夕l'iE市场决定。因此，我们再也见不到20世纪70年代那种令人一筹
奠展的逼赏膨胀，尽管这一转变过程也并非一帆风顺。
而在20世纪70年代末，卡特政府无力应付那场异乎寻常的逼赏膨胀(那是美
国在和平时期经历的最糟糕的一殷时光)，美元的购买力每年以l2％的速度下降。选
民们的真实收入没有增加，但是由于逼赏膨胀，他们的名义收入增加了，所以叉不得不
缴纳越来越高的所得税。愤怒的选民使卡特成为自胡佛以来的第一位“一任总统”，并
选择里根来接替他。里根和卡特不一样，他愿意采取措施来结柬遁赏膨胀，但他同时也
必须接受这种政策的后果：一次经济大衰退。
在里根政府的支持下，美联储主席保罗-沃尔克(Pau l Volcke r)狠狠地踩了
一下经济的“刹车”，他大幅提高贴现率，其他利率随之升高。早在20世纪50年代和
60年代，曾以天才的融资能力闻名的地产商威廉-泽肯多夫(William Zeckendo rf)说
过一句名言：“即使花20％的利率去举债，我也不愿因花时间等待最优利率(即银行
为信用等级最高的贷款者提供的贷款利率)而坐失商机。”但是，到了20世纪80年代
初期．最优j}0率本身已经达到了20％。
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