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查尔斯-美里尔。他相信为传统的华尔街客户以外更广大的公众服务孕育着无
限商机。到19 50年美林公司成立10周年的时候，它已经成为世界上最大的经纪公司。
到V20世纪20年4C，这家公司已经在华尔街立住了脚，并朋彳鼻了相当大的成
功。不满足干此的美里尔注意到—群亲干客户，并开童岍矧势个此前从来有人游早耐的客
户市场，这就是美国的中产阶级家庭，他们手中有可支配收入，当然也就有可供投资的
资金，但他们从来没有想到要去投资或购买股票。在这个阶殷，美里尔也开始承销股票
的发行，特别是连锁店股票，例如克雷斯吉(Kresge)、西部汽车设备(Weste rn
Auto Su pply)和J c-彭尼(Jc Penney)等公司。l926年，他的公司承销了数额巨
大ij勺Safeway连锁店的股票，他后来成为这家公司的董事和主要股东之一。
1928年年底，当一路飙升的股市和实体经济严重脱节的时候，美里尔是最早
感觉到大删哿至的人之一。他的直觉来得太超前了，以至于他一直在怀疑自己的这种直
觉，他甚至为此去看了心理医牛——“一战”以后，心理治疗已经成为富人圈里非常
流行的一种时尚．他担心自己是不是心理有问题。但是经过几次谈话之后．美里尔和他
的心理医生都坚信他十分清醒。于是，心理医生中止了对美里尔il勺i#疗，并和他的“病
人”(指美里尔)一起开始抛售手里的股票。到了l929年秋天刿，美里尔和大多数经
纪人一样，差不多完全撒离了股市，但美里尔与他们都不同的是，他早在这一年3月就
开始并一直建议他的客户撒资离场。
第二年，看到大萧条没有任何结束的迹象，美里尔决定离开股市。f吲哿他在交
易所的交易席位卖给了E-A-皮尔斯(E．A．P ie rce＆C0．)公司，他和林奇都成为该公
司的有限责任台伙人，这家公司后来成为华尔街改革进程中的排头兵。在随后几年里，
他为他以前曾帮助承销过股票的那些连锁公司做顾问，也就是在这个阶殷，一个想法在
第二年，看到大萧条没有任何结束的迹象，美里尔决定离开股市。f吲哿他在交
易所的交易席位卖给了E-A-皮尔斯(E．A．P ie rce＆C0．)公司，他和林奇都成为该公
司的有限责任台伙人，这家公司后来成为华尔街改革进程中的排头兵。在随后几年里，
他为他以前曾帮助承销过股票的那些连锁公司做顾问，也就是在这个阶殷，一个想法在
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