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巴菲特的成功在于他没有迷信自己的老师．而是勇敢地突破了老师格雷厄姆的投资理论.作为优秀的投资大师．巴菲特具有很强的自我突破能力.他不会把自己局限在某一个方面．他敢于自我否定．不断自省.他善于学习．但又不会受到所学知识的束缚．不断发展和刨新投资思维和投资理论. 1．巴菲特突破并创新了老师的投资理论 巴菲特的敢于突破．集中表现在他敢于突破老师格雷厄姆的投资理论. 巴菲特刚进入投资领域时．严格遵循老师格雷厄姆的投资理论.格雷厄姆的理论精华是： “成功投资必备的条件是股票的市价必须低于公司本身的实际价值.”这就是格雷厄姆的实际价值法．即以低价买入某公司股票后．该公司经营上的变动有机会使投资人以高价卖掉手上的股票.所以．巴菲特起初通过寻找以低于净资产的价格出售的公司．他买入了一家无烟煤公司和一家街区铁路公司的股票. 但在实践中．他很快意识到格雷厄姆买进廉价股票的策略不实用.因为．格雷厄姆理论所指的廉价股票．是因为公司的业务正在遭受损失.假如你以800万美元的价格买入一家资产净值l000万美元的公司.在你能适时地出售这笔投资时．你才会获得一笔可观的利润.但现实是．这家公司潜在的营运不佳．需耗费十几年的时间来出售这家公司．那么这笔投资的总利润就可能低于平均水平.鉴于这一情况．巴菲特称格雷厄姆的投资策略为“雪茄尾”. 巴菲特从早期的投资错误中吸取经验教训．开始突破老师的投资理论．不再严格遵奉格雷厄姆的投资策略．而是对其进行了有效的继承与进一步的刨新．从而更加灵活地掌握了投资的规律和精髓. 2．巴菲特不断优化自己的投资理念 巴菲特的敢于突破．还集中体现在他善于及时改变和优化自己的投资理念.在前些年．他宣称不碰不懂的股票．甚至嘲讽网络股. 有一次．巴菲特在贝克希尔·哈撒韦的股东大会上．曾开玩笑地说．商学院在教学生如何评估公司价值的时候．应该问学生一个问题： “这是随便一家Internet公司的股票.它值几个钱?谁要是敢回答的话．就把他给当了.”他因为不碰不懂的股票和嘲讽网络股．而最终与美国科技股甚至与网络股狂飙所刨造的价值擦肩而过. 由此．巴菲特意识到．社会在进步．经济在发展．高科技主宰着未来.而在以高科技为主导的持续几年的美国股市中．巴菲特的蓝筹股(例如．通用电器、宝洁公司)投资收益远远落在市场的后头. 1、如今美股开户，非美国投资者无需赴美进行美股开户而直接通过配资方的美股帐户查看美股行情进行授权交易。 (责任编辑：zhi) |
