传统的金融理论是建立在理性人、有效市场假说的基础上，理性人在信息获取上是公平的，且能够对信息进行正确处理和加工，并追求目标最大化。从理论上讲，金融市场应该是理性的，但从实际看，特别是股票市场，是不理性的，风险无处不在，风险不可避免。但是，假如我们能够加强防范和控制的话，减少失误是可能的。

    以耶鲁大学的席勒教授为代表的一批金融学家认为，投资者并非完全理性甚至是不理性的，人的非理性行为在经济系统中发挥着不容忽视的作用娅。从国际国内看，股市从来都是非理性的上涨，或非理性的下跌。人在股市，精神状态比技巧更为重要。如果你没有灵敏的嗅觉，间不到市场的血雨腥风，被套应该是常态。投资人的非理性行为，容易解释。因为，人类是群居的动物，容易受到相互之间的影响，买股票也一样。2 007年，中国股市流行一首《死了都不卖，不翻倍不痛快》的歌曲，实际上是人们在股市狂热下的真实写照。俗话讲：众人拾柴火焰高，在牛市的时候，大家不问青红皂白，纷纷做多；而当大熊市的时候，人人又纷纷抛出股票，即使买入也谨小慎微，讲的就是这个理。

    股市的非理性上涨和下跌有两个典型的案例，其行为特征是反映过度，表现为涨要涨过头，跌要跌过头，急涨急跌，这就是中国台湾和中国大陆股市的典型特征。2 0 0 7年非理性上涨最终以2 0 0 8年的非理性下跌结束，同样的情况也发生在2 0 0 9年和2 0 1 2年。这样的情况，也许在今后的岁月中仍然会不时发生。

    那么在非理性的股市面前，我们应该如何做呢?笔者觉得应该从以下方面进行把握，要充分应用市场的非理性行为。当市场非理性地上涨的时候，我们要保持高度的警惕，随时准备卖出股票，防止出现大幅度的下跌。相反，当市场出现非理性的下跌的时候，我们要正确认识股市，尽量减少自己行为的偏差，坚持理性的策略，在股价严重偏离公司的内在价值的时候，在低位买入所需要的股票。如果我们一看到股票上涨就高兴，一看到股市下跌就气馁的话，那只能说明我们还不够成熟，就会被市场所左右，这就是为什么那么多的投资者在高位风险意识不强，胆特大，不知道抛，而在低位胆特小，不敢买的根本原因。一个交易日内美股交易员的奋斗，就是要努力把握各类美股行情，为投资者获利。