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沃顿商学院毕业的彼得·林奇(Pete rLyn c h)是美国人公认最成功的基金经理，他曾说过他不敢投资电脑科技股，因为这行业不像零售业或旅馆业那样能看到竞争者慢慢吃进我们的市场。反之，一个年轻人能在家里地下室玩电脑没多久，便创造了更好的产品，一夜之间把你击败。 巴菲特也同样不敢投资电脑科技股。比较客气的说法是：他并不明白科技公司 的行业情形。比较不客气的说法是：电脑科技日新月异、变化快速，你能看至lJ i 0年后的情形吗?你能够确保1 0年后，你的公司还存在吗?就此，巴菲特对于电脑科技公司所抱持的态度，是和太空旅行一样的：我们很尊敬、支持和感谢这些伟大的人物，但我们却不想亲自去尝试。 在1 992年至2 00 1年美国股市持续飙升期间，最受股市崇拜的就是电脑科技公司，尤其是网络公司。比如刚上市没几年的Ya h 00乖1]Am azo n从未看到收益，只凭美丽的梦幻吸引无知的散户。前者是全球最大的网址搜索引擎公司之一，后者则是全球最大的网上书店。这两家公司自创立以来，长年亏损几干万美元，但它们的市价却分别是23 亿和l70亿美元。值得一提的是，此市价是它们营业额(不是收益!)的1 0倍和3 5倍。 巴菲特对于这些从未有收益的网络公司很不客气，在伯克希尔股东大会期间，接受传媒访问的时候，他说： “如果今天我是在教大学投资课程的话，我会在期终考试的时候，问学生这个问题：请问你如何为这些(年年亏钱的)网络公司定价?”任何提供答案的学生，他会当场判下不及格! 在一次股东大会上，他说得更直接： “如果你花钱买入这些网络公司的股票， 你并不是在投资。” 毕竟，投资的定义是，先要“保值”、不亏本金，其次才是“增值”。 把钱投进那些自从创立以来或自从上市以来，都在亏大钱的公司，巴菲特不但完全没有兴趣，也一直努力劝告亲朋尽快抛售，以避开他所谓的“2 0世纪最大的骗局”——网络公司的股票。 这种“投资”抱有“至少先要保住本金，然后才来追求获利”的态度，是巴菲特和伯克希尔股东们的一大特征。 巴菲特始终觉得，把血汗钱交给一家公司，是投资人和公司的精神结合。只有彼此的结合，才会带来令人满意的成果。精神上的冲突，只会带来痛苦。11．5越好做的生意越简单 基金经理彼得·林奇曾说过，如果投资人在3 0秒里说不出他们所投资的公司是做什么的，那他们就很难投资成功。 巴菲特的投资哲学也是一样，专门找那些行业情形最容易明白的来投资。 很多投资人对难懂的行业最有兴趣，反而是对普普通通的生意没有感觉。毕 竟，人人都懂的公司，缺乏了一种挑战性。尤其对男性，这是一种征服感、一种追求超人一等的感觉。比如今日全球各地都在激发投资人兴趣的电脑科技股，就是一大例子。试想：如果您想靠买对股票而能在人前炫耀，您会选可口可乐、麦当劳、迪士尼，还是几家没人知道是在干什么的科技股?当然是后者，因为它提供了“人人不知惟我独醒”的炫耀机会。 巴菲特可不是这种投资人。他投资的目的主要是赚钱，绝对不是为了炫耀。 为了赚钱，他选择了一个很明显的途径：选购那些非常简单的行业和公司，简单到无聊，简单到其他投资人都发闷而不想持有的股票。比如可口可乐、迪士尼、沃尔玛公司、吉列刮胡刀公司、万国宝通、华盛顿邮报等公司。 “闷”和“刺激”投资法，谁才能发财，却是不言而喻的。 巴菲特说，他的成功秘诀很简单，专门挑选那些一尺高的栏杆，跨过去，而不是专找那些七尺高的栏杆，尝试跳过去。 伯克希尔副董事长查理·蒙格也曾说过，投资不像跳水比赛，尽管您尝试买入很难懂的公司，即使买对了，也不会获得像跳水那样因动作难度而获得的额外分数。洋财网的专业团队给投资者提供即时的讯息和专业的市场评论、每周的交易数据公告、美股交易员培训、美股开户等，为投资者确保股市投资受益。 (责任编辑：zhi) |
