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世界各地的股票市场都有自己的股价指数，不同的股票价格指数，计算的对象不同，计算的基数计算的方法也不同。从世界各国各个证券市场发表的股价指数看，其编制的方法可分为两大类。一是股价平均的办法；二是股价指数的办法。 股价平均数反映的是某一时点上多种股票价格的一般水平，用具体的金额表示。它虽不能表示一般股价水平在不同时期的变动情况，但如果将不同时期的股价平均数加以比较，也可以展示出多种股票一般股价水平的波动情况。股价平均数的计算方法又可分为算术平均法和加权平均法阿种。 算术平均法足将组成指数的每种股票价格进行简单平均，计算得出一个平均值。例如，如果所计算的股票指数包括3个股票，其价格分别为1 0元、20元、30元，则其简单算术平均数为：(10+20+30)／3—20元。加权平均法就是在计算股价平均值时，不仅考虑到每只股票的价格，还要根据每只股票对市场影响的大小，对平均值进行调整。实践中，一般是以股票的发行数量或成交量作为市场影响参考因素，纳入指数计算，称为权数。例如上例中3只股票的发行数量分别是l亿股、2亿股、3亿股，则以发行数量为权数计算的加权平均数为： (1×lo+2×20+3×30)／(1+2+3)一23．33元。 由于以股票实际平均数作为指数不便于人们计算和使用，因此口前世界股市一般很少直接用实际平均数来表示指数水平，而较多地使用股价指数的办法来表示。 股票的价格指数，是表示多种股票价格一般波动情况的一个百分数。股价指数是由计算期的股价与基期股价相比后得出的相对指标，主要反映股票价格的一般波动程度。股价指数首先把某一时点作为基期，定为l00，当期股价则与基期相比，并用百分比表示，而不像股价平均数用金额来表示。 股价指数的编制方法也有加权和不加权两种．权数也有两种．即：①以成交金额作权数；②以发行量或上市股数为权数．而采用权数的时点也有按基期和按计算期两种。南于以成交金额作权数在计算时较为复杂，因此当今世界股市已较少采用。 在实践中，无论足采用股价平均法，还足采用股价指数 法，都要进行修止。因为上市公司经常会有增资、拆股和派息等行为，使股票价格由丁除息、除权的影响，而失去连续性，不能直接进行比较。另外，新股上市、老股停牌等因素也要经过修正将其玄除，这样才能使股价指数不会失真，从Inj真正反映出整个市场股票价格的变动情况，便于不|一J时期进行比较。道·琼斯股票价格平均指数 道·琼斯股票价格平均指数是美国历史上最悠久的股票价格指数。也是世界上最有影响、使用最广的股价指数，被誉为美同经济的“风向标”。它是一种算术平均股价指数，于1 884年7月3日首次发布，其编制人是道·琼斯公司的创始人之一、 《华尔街日报》首任编辑查尔斯·亨利·道(Charles Hcnry l-)ow)，最初的样本股票数为l l种，l 9 38年，道指的样本股票数扩充为65种，并一直滑续至今。 道·琼斯股票价格平均指数由四种股价平均指数构成，它们分别是：①道·琼斯工业股价平均指数，它选择了工业界居于主导地位的30种股票。并将其价格平均而成。②道 ·琼斯公用事业股价平均指数，选用_r 15家著名的公用事业公司股票为其编制对象。③道·琼斯运输业股价平均指数，以20家著名的交通运输业公司股票为其编制对象。④道·琼斯股价综合平均指数，是以上述三种股价平均指数所涉及的65家公司股票为样本编制而成的。 在这四种道·琼斯股价指数中，最为著名的是道·琼斯工、『k股价平均指数，它被大众传媒广泛地报道，并作为道·琼斯指数的代表加以引用。如我国传媒所报道的“道指跌破万点大关"等新闻，其中所指道指，即道·琼斯工、l卜股价平均指数。 陔指数在1 89 6年5月26日首次发表时，点数仅为40．94；1 906年1月1 2日，首次升上l 00点，以1 00．25点报收；l 929年lo月28日，狂泻38．33点，日跌幅达l 3％；1 956年3月l 2日。首次越过500点，以500．24点收盘；1 972年l l月l／1日，首次突破l000点，以l 003．1 6点报收；l 974年l 2月6日，跌至5 77．60点．为近l 2年以来的最低点和30年代熊市以来的最差业绩；l 987年1月8日，首次突破2000点，以2002．25点结束交易；l 987年lo月1 9日，暴跌508点，日跌幅达到创纪录的22．6％，以1 738．74点报收，该日被人们称为“黑色星期一"；1 9 9 1年4月7日，首次升上3000点，收丁3004．46点；l 995年2月23日，首次突破4000点，收丁4003．33点；l 99 5年l l月2 1日，首次突破5000点，收于5023．5 5点；l 99 6年1 0月1 4日，首次突破G000点，收于60 1 0．O0点；l 9 9 7年2月23日，首次升上7000点，收于7022．44点，在89个交易日即上升1000点，创该指数千点跃升最快纪录；l 997年7月l 6日，首次升上8000点，收于8038．89点；l 997年1 0月27日．狂泻5 5，1．2 6点，日跌幅达7．2％，以71 61．1 5 点收盘．日跌点数创历史之最，并日一首次启用股市停盘的规定，由于跌幅过大，当天两度停盘并提前收市；1 997年lo月28日。猛升337．1 7点，创日升点数最高纪录；l 998年4月6日。首次突破9000点大关，以9033．23点报收；l 9 9 8年8月31日，剧跌51 2．61点，跌破8000点；l 9 9 9年3月1 6日。盘中曾首次突破1 0000点大关，但闯关后以9930．47点收盘；l 9 9 9年3月29日，首次以5位数收盘，报收丁1 0006．78点；2007年4月26日，报收丁1 3000点；2007年l o月11日，见至今历史高点1 4 1 98点；2008年1 0月6日，受金融危机影响跌破1 0000点，收于9 9 62点；2008年1 0月l0日，创调整新低7884点，收于8451点。 值得一提的是，从l 9世纪末至今，随着美国的经济主流发生_r巨大的变化，道指(上业)的成份股也随之进行r凋整．除了“通用汽车”外，其余成份股均U被更替．现在的成份股rll．金融、服务、消费及科技行业U占举足轻重的地位。正是因为这样的渊整，使得道指从诞生至今。始终有效地反映了美罔经济和股市的变化和发展。 道琼斯工业平均指数成份殷现包括： 美国铝、l卜公司(铝)(股票代号：AA) 美国国际集用(保险)(股票代号：AIG) 美国运通公司(金融服务)(股票代号：AXP) 波音公司(航空航灭)(股票代号：BA) 化旗集团(金融服务)(股票代号：(：) 卡特彼勒公司(重型机械)(股票代号：(：AT) 杜邦公司(化上)(股票代号：DD) 迪十尼(娱乐业)(股票代号：DIS) 通用电气公司(电子、金融服务)(股票代号：GE) 通用汽车(汽车)(股票代号：GM) 家得宝公司(零售、家居改善)(股票代号：HD) 霍尼韦尔罔际公司(电子)(股票代号：H()N) 惠普公司(电腩硬件、打印机)(股票代号：HPQ)． 』』 ． 国际商用机器公司(硬件、软件和服务) (股票代号：IBM) 英特尔(微处理器)(股票代号：INTC) 强生制药有限公司(制药)(股票代号：JNJ) 摩根大通公司(金融服务)(股票代号：JPM) 可几可乐公司(饮料)(股票代号：K()) 麦当劳(快餐、特许经营)(股票代号：MCD) 3 M公司(原料、电子)(股票代号MMM) 阿尔特里亚集团(前身为“菲利普·莫里斯公司”)(食品、饮料、烟草)(股票代号：M()) 默克制药公司(制药)(股票代号：MRK) 微软(软件)(股票代号：MSFT) 辉瑞制药有限公司(制药)(股票代号：PFE) 宋洁公司(家庭用品、制药)(股票代号：PG) 西南贝尔公司(电讯)(股票代号：SBC) 联合科技公司(航空、防御)(股票代号：UTX) Verizon(电讯)(股票代号：VZ) 沃尔玛(零售业)(股票代号：WMT) 埃克森美孚公司(石油)(股票代号：x()M)如今美股开户，非美国投资者无需赴美进行美股开户而直接通过配资方的美股帐户查看美股行情进行授权交易。 (责任编辑：zhi) |
