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境内大盘自冲过6 1 00点之后经历了一个相对较长又比较剧烈的调整，其中有流动性短暂不足的影响，也有境外股市动荡的影响。但投资者不必过多地担心，如果一个股市平静如水又如何能在其中获利呢?如果股市一直上涨，从价值理论上讲就无法很容易地买到被低估的股票。 很多投资大师每逢遇到调整和股市大跌都会特别的亢奋，因为这时候他们就可以像秃鹫一样俯瞰满地的尸体寻找食物。林奇说过，要想在股市中超越别人，就得有胆量为人所不能为，要善于从利空中寻宝。 当然利空中寻宝同样需要投资者用价值理念来分析，需要经过一段时间的观察和研究上市公司。林奇的麦哲伦基金曾经买过P 1 e rl公司。这家公司主要从事房屋装饰品的销售，在2 0世纪7 0年代就是牛气冲天的超级大牛股，但到了l 987年大崩盘的时候，股价从原来的l4美元惨跌到只有4美元，后来股价又回至lJ l 2美元，海湾战争时期股价又一次暴跌，跌到只有3美元。但林奇再次关注这只股票的时候，它的股价已经反弹到1 0美元，后又调整==lJ 7美元。而此时市场对于房地产市场的悲观情绪一度泛滥，使得本来就处于低位的房地产指数再次遭遇下跌。P 1 e r l公司因此进入调整。林奇此时两度去该公司调研发现，这家公司在外部环境非常困难的情况下仍然盈利，而且每年新开2 5～4 0家分店。虽然在经济衰退打击最严重的地区单店收入有所减少，但全美其他地区实现了增长；虽然存货有所增加，但是为新开店铺备货所用。所有的表面不利现象通过这样的研究分析已经无法掩盖这家公司的高成长性，而所有的一切就只等房地产行业的复苏，果然这只股票在经济复苏的环境下再次牛气冲天。 从林奇的案例中我们可以发现，由于经济周期的变化，股市的大部分股票都会随着上涨或下跌，其中很多股票还会被退市，这些在境内股市短短的历史中已经屡见不鲜了。那么怎样通过价值分析来降低风险获利呢?就要通过反经济周期的操作方式，在利空的环境下寻宝，而寻宝就要靠投资者对于上市公司的认真研究。如果一家公司在经济环境不好的情况下还能够增长，那么在经济复苏的周期中必然会成为大牛股。 目前全球十大市值公司，境内大盘蓝筹股已占了半壁江山，此时再度深挖蓝筹股的价值，已不合时宜，蓝筹股需要的是通过产业购并来夯实估值；借鉴林奇利空寻宝经验，应该在股价经历充分调整的中小市值成长股中进行价值挖掘。专业美股论坛为你提供美股最新行情及精准美股数据、美股开户等。 (责任编辑：zhi) |
