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寻找沙漠之花需要投资者独具慧眼，林奇投资的班达格公司就是经典案例。班达格公司从事旧轮胎翻新业务，而且公司地处穷乡僻壤，所以华尔街的股票分析,JNS少去调研，在他投资之前的l 5年里只有三个分析师追踪过这家公司。班达格公司管理风格非常朴实，专注于成本节约，它在其他人认为无利可图的行业中寻找到了与众不同的利基市场，形成独特的竞争优势。当时美国每年卡车和客车轮胎翻新的需求约为l 2 00万个，其中班达格的市场份额达N 5 00万个。班达格公司自1 97 5年以来，股息持续提高，盈利每年增长l 7％。尽管收益持续增长，班达格公司的股价在1 987年股市大崩盘和海湾战争期间也曾两次暴跌。华尔街的这种过度反应，为林奇创造了逢低买入的好机会。两次暴跌之后，股价不但全部恢复到以前的水平，而且后来涨幅巨大。 用沙漠之花来形容上述这类公司非常贴切，由于低迷的行业环境使得幸存下来的公司具备顽强的生命力，而且由于市场份额的扩大而具备了一定的垄断性。所以从美国这么长时间的证券历史来看，不管多少次的崩盘和暴跌，只要按照价值理念来选股，从长期来看，其投资收益将远远大于其他投资方式。 挖掘公司的成长业绩 林奇是善于挖掘“业绩”的投资者。即每只股票的选择都建立在对公司成长前景的良好期望上。这个期望来自于公司的“业绩”——公司计划做什么或者准备做什么，来达到所期望的结果。 对公司越熟悉，就能更好地理解其经营情况和所处的竞争环境，找到一个能够实现好“业绩”公司的几率就越大。因此林奇强烈提倡投资于你所熟悉的，或者其产品和服务你能够理解的公司。应该在投资过程中，将你作为一个消费者、业余爱好者以及专业人士的三方面知识很好地平衡结合起来。 林奇不提倡将投资者局限于某一类型的股票，相反，他的“业绩”方式是鼓励投资于那些有多种理由能达到良好预期的公司。通常他倾向于一些小型的、适度快速成长的、定价合理的公司。 投资之前应进行研究。林奇发现许多人买股票只凭借预感或是小道消息，而不做任何研究。例如，将大量时间耗费在寻找市场上最好的咖啡生产商，然后在纸上计算谁的股票价格最便宜。 林奇认为最好的选股工具是我们的眼睛、耳朵和常识。林奇很自豪地表示，他的很多关于股票的绝妙主意是在逛杂货铺，或者和家人朋友闲聊时产生的。由此可见，每个人都具备这样的能力。我们可以通过看电视，阅读报纸杂志，或者收听广播得出第一手分析资料，我们身边就存在各种上市公司提供的产品和服务，如果这些产品和服务能够吸引你，那么提供它们的上市公司也会进人你的视野。对于大多数没有行业背景的个人投资者而言，最容易熟悉的股票就是那些消费类或与之相关的上市公司股面。事实上，在中国有接近一半的上市公司处在房地产、零售、食品饮料、医药、家电、轿车、服装等终端消费领域，个人投资者可以很容易地接触大量相关资讯，甚至是这些产品和服务的消费者或体验者，可以获得最直接的判断，找到绝好的投资机会。洋财网是一个主要以美股讨论为核心的美股论坛，论坛关注环球财经市场（尤其是美国股市，欧洲股市，外汇市场等）的变化，是投资者对各种新型金融衍生品的学习研究、美股开户的好去处。 (责任编辑：zhi) |
