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从投资者角度看．必须了解高科技企业的以下三大规律。 ★价值增值律 高新技术或高新技术威果具有增值功能，即能够通过生产创造出大于它自身价值的功能，这也是企业决定开发新技术． 投资者愿意投资高科技企业的根本原因。研究表明，与传统产业不同，高新技术企业的增值量是按几何级数增长的，也就是说，投资越多，其价值增值的倍数就越大。 ★风险递减律 高新技术企业的成长，无论划分为几个阶段，从孕育到成熟的整个过程，其投资风险都是越来越小，呈明显的递减趋势，到产品标准化、成熟化之后，其风险程度则降低到与普通企业基本一致。这就是所谓的高新技术企业发展的风险递减律。 这一现象的存在，不仅在现实中是一个客观事实，而且从理论上分析，也具有一定的逻辑必然性。风险递减程度主要取；夫于两个因素：一是各阶段技术开发成功的概率．二是技术开发所处的时间阶段。随着时间的推进，企业的风险按指数律递减。递减的速度，取：央于技术开发成功的概率。 ★资金递增律 高新技术企业在发展过程中，随着时间的推进，从一个阶段进入另一阶段，其所需资金的数量呈递增趋势．直到市场趋于饱和，销售量趋于稳定为止。 在企业整个发展过程中，有三个阶段企业需要大量资金。 1．研究开发阶段 创造某种高新技术或技术威果，研制出某种新产品样品。 为此，必须购置某些器材、原材料或零部件。这时所需资金，主要是科研资金，或叫做种子资全。 2．筹建企业或产品批量生产阶段 购置厂房和生产设备，雇用工人和工程技术人员，建立生产流水线，将产品投入市场。这时所需的资金，主要是建设资金，包括在建企业所需的全部固定资金和流动资金。 3．扩大规模阶段 建立跨国或跨地区的子公司，或以原企业为蓝本进行复制，或组建若干各具特色的新企业或新工厂，以便在更大规模上分工协作。这时所需的资金，称为扩展资金。 从以上三个阶段所需的资金来看，十分明显，研究开发的资金少于建设资金，建设资金少于扩大规模所需的资金。而且，后者一般部是前者的数倍，甚至更多。这种跳跃式增长的趋势．完全是企业本身发展规律作用的结果。只要高新技术企业仍能获得高额利润，对产品的需求仍在增长，资金需求递增的趋势就很难遏制。一个交易日内美股交易员的奋斗，就是要努力把握各类美股行情，为投资者获利。 (责任编辑：zhi) |
