|
巴菲特在进行每一项投资之前，所做的第一步就是先确定某一行业的某一家企业和其他企业相比较后的相对规模。第二步则是判断它属于六大类型公司中的哪一类。这就像是艺术家在创作之前搜集素材的工作，然后要对自己的原始材料进行遴选。只有做好了这些准备工作，才会胸有成竹地开始下一步。根据自己多年的实战经验，巴菲特将企业分为以下六种类型： (1)发展缓慢期：大多数超大型企业和陈旧行业的企业，多属于这一类型。所以在巴菲特的投资单上，很少有这类型的企业。他认为，如果公司发展不快的话，它的股价就不会上涨，所以在它身上浪费时间也就没意义了。 (2)稳健适中型：这类型企业也多是一些大型企业，它们的发展速度比起缓慢发展型企业来得快，有时候年增长率可能达到10％至l2％之间，但比起发展迅速型的则要逊色许多。如果想投资这类型的企业，关键就是要看买入的时机，如果时机好，价格适中的话，就会收到十分可观的投资回报。 (3)发展迅速期：这类企业是巴菲特最喜欢的，尤其是那些规模小、活力强、年增长率能保持20％至25％的企业。如果在这些企业中进行明智的选择，就很有可能发现那些能上涨到1 0倍、40倍甚至是上百倍的股票。只要你选中一两只这种股票的话，很有可能就大赚一笔了。 (4)周期起伏型：这种企业主要集中在那些受到经济形势影响较大的行业，如汽车、航空、化工、电力、钢铁等。巴菲特认为，对那些周期起伏型企业的股票要慎重对待，掌握好收购的时机。如果投资人就是这个行业的从业人员，或是对这个行业有相当的了解，不妨试着投资这一类型的企业。 (5)可能复苏型：这些企业都是经历过动荡时期，有很惨痛的教训，看上去几乎是快倒闭了，在这些企业面前摆着两条路：生存或是死亡。如果能给它们注入新的资金与管理，它们可能凭着顽强的生命力迅速复苏，也或者就宣告破产，关门大吉。这些企业的股价一般都可能已经处在历史的最低点，所以一旦它们起死回生的话，投资者也就可能大赚了一笔。这些企业通常都具有雄厚的基础，只要有大资金注入，它们复苏的希望还是很大。而巴菲特也曾从这类型的企业赚取了极大的收益。例如他当年大量购买克莱门斯公司的股票，就是一个十分精彩的个案。 (6)资产隐蔽型：巴菲特认为，在很多公司中，都有一般人很容易忽视的隐蔽性财产。它们包括了现金、房地产、技术及特许权等。在通常情形下，这些东西有可能会被低估的，因而不容易被人们注意。如果一个精明的投资者能在市场还没有充分认识到这些公司的隐蔽价值时购进股票，今后很有可能会大有斩获。许多可能面临破产的公司，也会有这类型的财产还未曾被发现。需要说明的是，任何企业可所处的阶段并不是一成不变的，有时候它们的变化可能比你想象的要快得多。凶此，投资者在进行投资决策前，首先要对企业的过去、现状及未来作出理性的分析与判断，只有这样，你才能真正选出那些能给你带来回报的企业。洋财网是一个主要以美股讨论为核心的美股论坛，论坛关注环球财经市场（尤其是美国股市，欧洲股市，外汇市场等）的变化，是投资者对各种新型金融衍生品的学习研究的好去处。 (责任编辑：zhi) |
