如何交易美股企业并购事件


2019 年，国际商业机器公司 ( IBM ) 宣布将 收购另一家名为 Red Hat 的公司。红帽是开源软件的企业供应商，价值超过 200 亿美元（IBM 将为该公司支付超过 340 亿美元）。

 

另一方面，IBM 曾经是世界上最大的 IT 公司。当来自亚马逊、谷歌和微软等公司的竞争白热化时，它的明星就消失了。在这些年里，它是它从前的自己的影子。

 

本文将解释并购的概念及其对美股交易员的意义。

 

什么是并购？

合并是指两家公司联手的情况 。

 

他们这样做的原因有很多：例如，东海岸的一家保险公司可以与西海岸的另一家保险公司合并。通过这样做，这些公司将 能够接触到更多的客户。

 

另一方面 ， 收购 是大公司直接收购另一家公司的情况。并购行业是一个非常大的行业。仅今年一年，全球就达成了价值超过 3.3 万亿美元的交易。

 

并购下的设置类型

除了典型的并购之外，公司还可以在更广泛的并购结构下进行多种交易。这包括：

 

资产收购

在这种安排下，一家公司获得另一家公司的资产所有权。重要的是要注意，要进行此类交易，公司在交出其财产之前需要其利益相关者的同意。

 

当公司面临破产时，此类交易很常见。受影响的公司可以将其资产出售给出价最高的人以偿还其债务。

 

合并

当两家公司通过合并其核心业务并放弃各自的结构而形成一个新实体时，就会发生合并。就像资产收购一样，股东必须批准提议的设置。

 

此外，投资者收购新成立实体的股份。合并的一个很好的例子是贝尔大西洋和 GTE 之间的合并，形成了 Verizon。

 

投标报价

收购要约是指公司直接联系特定公司的利益相关者，提出购买该实体股票的提议。报价通常是固定价格，而不是市场价格。在大多数情况下，要约收购最终会导致合并。

 

管理层收购

这种安排也可以称为管理层主导的收购（MBO）。作为将公司转变为私人实体的一种方式，另一家公司的高管可以购买控股权。例如，戴尔公司的首席执行官迈克尔戴尔在 2013 年使用这种方法收购了该公司。

 

企业为什么要并购

公司出于各种原因进行并购。

 

收购竞争对手

首先，他们收购公司的目的是收购竞争对手。谷歌和 Facebook 所做的就是一个很好的例子。

 

谷歌以大约 10 亿美元的价格收购了 YouTube。今天，YouTube 的价值超过 2000 亿美元。同样，Facebook 以大约 10 亿美元的价格收购了 Instagram，现在它的价值超过 1000 亿美元。

 

创造协同效应

二是企业通过并购创造协同效应。例如，如果一家软件开发公司有 5000 名员工，而另一家软件公司有 4000 名员工，将两者合二为一可以产生协同效应。

 

例如，合并后的公司可能只有 5000 名员工，他们将做同样的事情（如 联合技术公司和雷神公司）。

 

加速增长

第三，企业通过并购加速增长。上面提到的 Facebook 例子就是一个很好的例子。Facebook 意识到其传统平台的增长将开始放缓。为了加速增长，它收购了 Instagram 和 Whatsapp。

 

它还试图在 Snapchat 成为上市公司之前收购它。

 

在哪里可以找到并购新闻

寻找阿尔法

美国全国广播公司财经频道

路透社

商业期刊

市场观察

如何交易并购新闻

一个很好的解释方式是 IBM 收购了 Red Hat。消息传出后，红帽的交易价格为 116 美元。IBM 将以每股 190 美元的价格收购它。

 

因此，当市场开盘时，可能的情况是 IBM 的股价大幅下跌，而 Red Hat 的股价上涨至接近 190 美元。这是因为 IBM 已经同意为股票支付 190 美元。

 

相反，IBM 放弃的原因有很多：

 

投资者将出于稀释目的而逃离股票。他们相信这笔钱在其他地方会更好。

这笔交易可能会增加 IBM 的债务。

从历史上看，并购并没有像预期的那样成功。事实上，他们一直是价值破坏者。拜耳收购 Monstanto 就是一个很好的例子。交易完成后，孟山都输掉了一场威胁其生存的重大诉讼。

因此， 当交易宣布时， 最好的交易方式是做多被收购的公司，做空被收购的公司。事实上，这已经造就了一大批专门从事所谓并购套利的投资者。

 

股票在合并/收购期间的表现如何？

在合并或收购的情况下，两家公司的股价通常会朝相反的方向变动。这种情况通常是在运营稳定之前的短期内。

 

一方面，收购公司的股票下跌。这是因为公司可能已经动用了大量资金，甚至陷入了股东认为过高的债务。

 

相反，被收购公司的股价可能会上涨。这是在收购公司支付大量费用以吸引股东之后。