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2002年，我们首度进入外汇市场；2003年，我们进一步扩大这方面的仓位，主要原因是个人长期
看空美元。我必须强调的是，预言家的墓地有一大半都躺着宏观经济分析家，在伯克希尔，我们很少对宏
观经济作出预测，我们也很少看到有人可以长期作出准确的预测。
展望未来，我们仍然会将伯克希尔大部分的投资摆在美国资产之上。近年来，我们国家的贸易赤
字持续强迫全世界其他国家吸收美国的债权与资产，外国对这类资产的兴趣曾经一度消化了这类供给。但
是到了2002年，全世界开始吃撑到吐，美元相对于其他货币开始贬值，汇率的变动却无法有效解决贸易赤
字，所以不管外国投资人愿意与否，他们手上仍将抱满美元，其结果大家很容易想象，最后还是会对外汇
市场造成困扰。
——2003年巴菲特致股东函
背景分析
巴菲特在2003年ll月l0日的《财富》杂志上公开提出美国赤字过多将导致经济危机的观点以及解
决方案，然而他也承认“国家的活力以及耐力一再让唱衰者像个傻瓜”。不过，伯克希尔还是用投资非美
元资产的方式作出了避险举措。
行动指南
很多美国人都曾说赤字将造成大问题，但是他们还是决定看一看形势发展再说。这就是所谓的诺
亚方舟定理：重要的不是预测暴风雨，而是建造方舟。
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