权证有杠杆作用可以以小博大。权证价格会随着标的证券价格的波动而波动。

    以宝钢为例用下表表示权证的杠杆作用。假设宝钢认股权证和宝钢股份的认

购比例是l：l贝U投资人买入一股宝钢股份需投资5．1 2冠2005—7—22价格)而买

入一份宝钢权证仅需0．62元。则宝钢股份和宝钢权证盈亏幅度见下表：

 

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┃  到期时    ┃    买进宝钢股票                                                                          ┃    买进宝钢权证            ┃

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┃  股价      ┃    投资金额l股5．12元                                                                    ┃    投资金额l份0．62元      ┃

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┃            ┃    损益                                                                  ┃    收益率％  ┃    损益    ┃    收益率％  ┃

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┃    2       ┃    —3．12                                                               ┃    一O．62   ┃    一l00   ┃              ┃

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┃    —2．62 ┃    —0．62                                                               ┃    ——l00   ┃            ┃    2．5      ┃

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┃    —0．62 ┃    ——l00                                                               ┃              ┃    3       ┃    —2．12   ┃

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┃    ——l00 ┃                                                                          ┃    3．5      ┃    —1．62 ┃    —0．62   ┃

┃            ┃                                                                          ┣━━━━━━━┫            ┃              ┃

┃            ┃                                                                          ┃              ┃            ┃              ┃

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┃            ┃    5．5                                                                  ┃    0．38     ┃    0．38   ┃    61．29    ┃

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┃    0．88   ┃    0．88                                                                 ┃    141．94   ┃            ┃              ┃

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┃    1．38   ┃    222．58                                                               ┃              ┃    6．5    ┃    1．38     ┃

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┃    303．23 ┃                                                                          ┃    7         ┃    1．88   ┃    1．88     ┃

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