1．同跨两级市场
    ETF和LOF都同时存在一级市场和二级市场瘩B可以像开放式基金一样通过基
金发起人、管理人、银行及其他代销机构网点进行申购和赎回。同时，也可以像封闭
式基金那样通过交易所的系统买卖。
2．理论上部存在套利机会
    由于上述两种交易方式并存，申购和赎回价格取决于基金单位资产净值，而市
场交易价格由系统撮合形成，主要由市场供需决定，两者之间很可能存在一定程度
的偏离，当这种偏离足以抵消交易成本的时候，就存在理论上的套利机会。投资者

采取低买高卖的方式就--7以获得差价收益。
3．折溢价幅度小
    虽然基金单位的交易价格受到供求关系和当日行情的影响，但它始终是围绕基
金单位；争值上下波动的。由于上述套利机制的存在，当两者的偏离超过一定的程
度就会引发套利行为从而使交易价格向；争值回归所以其折溢价水平远低于单纯
的封闭式基金。
4．费用低流动性强
    在交易过程中不需申购和赎回费用只需支付最多O．5％的双边费用。另外由
于同时存在一级市场和二级市场流动性明显强于一般的开放式基金。另外,ETF属
于被动式投资，管理费用一般不超过0．5％，远远低于开放式基金的l％～l．5％
一个交易日内美股交易员的奋斗，就是要努力把握各类美股行情，为投资者获利。