开放式基金相对于封闭式基金的优点就在于其基金的规模并不固定，投资者可
根据需要随时申购或赎回基金。
    但是在基金的封闭期一般不能够进行申购和赎回。所谓封闭期，也就是基金
在资金募集期后统一建仓的时间，一般历时3个月。在基金开放后，只要是在工作
日般资者可以随时进行申购和赎回。根据有关法规及基金契约的规定，投资者进
行开放式基金的申购和赎回时，也将会有一些限制。
1．基金申购限制

    基金在刊登招募说明书等法律文件后，开始向法定的投资对象进行招募，依据
国内基金管理公司已披露的开放式基金方案来看，首期募集规模一般部有一个上
限。在首次募集期内J若最后一天的申购份额加上在此之前的申购份额超过规定的
上限时则投资者只能按比例进行公平分摊无法足额认购了。
    开放式基金除规定有认购价格外，通常还规定有最低认购额，如同股票的最小
买入单位为一手一样。另外，根据有关法律和基金契约的规定，对单一投资者持有
基金的总份额还有一定的限制，女口不得超过本基金总份额的l 0％等。
    在开放式基金日常的申购中，基金规模原来的上限仍有效，当基金规模达到上
限时核基金就只能赎回而不能申购了。
2．基金赎回限制
    开放式基金赎回方面的限制，主要是对巨额赎回的限制。根据《开放式证券投
资基金试点办法》的规定，开放式基金单个开放日中基金；争赎回申请超过基金总份
额的l 0％时将被视为巨额赎回。巨额赎回申请发生时，基金管理人在当日接受赎
回比例不低于基金总份额的l 0％的前提下，可以对其余赎回申请延期办理。也就是
说基金经理根据情况可以给予赎回也可以拒绝这部分的赎回，辛皮拒绝赎回的部分
可延迟至下一个开放日办理，并以该开放日当日的基金资产；争值为依据计算赎回
金额。
    当然发生巨额赎回并延期支付时基金管理人应当通过邮寄、传真或者招募说

明书规定的其他方式，在招募说明书规定的时间内通知基金投资人，说明有关处理
方法同时在指定媒体及其他相关媒体上公告锺知和公告的时间晟长不得超过三
个证券交易所交易日。洋财网是一个主要以美股讨论为核心的美股论坛，论坛关注

环球财经市场（尤其是美国股市，欧洲股市，外汇市场等）的变化，是投资者对各种

新型金融衍生品的学习研究的好去处。