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格在1887年2月和3月上涨至最高水平，接着再次下滑，绝大多数品种的价格在1889年
54和6月下滑至最低水平。之后短期内．价格叉开始上涨．并于1890年1月上涨至最
高水平。在1880年钢铁价格达到最高水平后fl920年里．钢铁价格的变动趋势与1880年
之前的十年里的变动趋势是不一样的，价格的波动要更频繁。在近18年里，钢铁价格
的总体趋势是下降的，虽然在1882、1886、1887、1890厦189 5这几年里，价格出现
过短暂的回升。钢铁价格在1887年厦其他年份的上涨幅度虽高于钢铁需求的增长，但
也被证明是在可接受的幅度内的。总体上讲，从1880年至l897年这_--长殷时间单——
事实上应该一直至U l898年，这一年价格才出现了小幅增长——多种的钢铁产品的平均
价格低于l897年的水平，钢铁的需求量没有跟上不断增加的供给量，生产上的改进不
断地发挥着影响力。1887年．美国钢铁价格的上涨幅度高于其他国家钢铁价格的上涨
幅度。上涨幅度不同的原因可能是因为1887年美国对钢铁的需求异常大，当时美国开
始了有史以来范围最广的铁路建设，所以对钢轨的需求达到历史最高点。这使得美国国
内的钢铁供应出现巨大缺口。同时，美国经济整体出现复苏，其影响是显而易见的。还
应i亥注意到．在1880—1890这十年里．美国爆发的危机的严重程度EBl87 3年要小得
多。这十年里，虽然在危机之后出现的钢铁价格下滑持续了很长时间，但是价格下滑的
幅度没以前那么大。
1890年的高价之后，钢铁的价格叉出现下降，且一直持续至U l897年7月。与
1880年和l887年之后的价格下降相比，这一次钢铁价格的下降更为规律，价格只在
189 5年4月出现过暂时陛上涨，但上涨仅持续至当年的后半年。
本书228页的数据，给出了钢铁里有代表陛的产品形式，以厦说明钢铁价格下
降范围。
小。接着从1899年开始，价格开始飞速上涨，一直持续到当年年底。
在分析完这些价格变动之后，可以得出几下几个明显趋势：
1．后来，出现最高价格与随后爆发的危机之间的时间间隔比以前要长。在
182 5年和l8 37年的两次危机之前
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