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经纪人办公室以获职一点可怜信息的昔逼投资者和投机商相比，他们拥有两个巨大的优
势。首先，由于可以在交易所大厅交易，他们能够得到有关市场变化的最新消息，并以
闪电艘的速度进行买卖。其次，他们不必支付经纪代理费，因而他们可以随意买进卖出
股票和债券，利用价格的轻微波动来谋利，这很像今天在因特网上买卖股票的即时交易
者(day trade r)所做的那样。
然而，与今天的即时交易者不同的是，为了自己的利益，他们可以彼此台谋或
者和专门经纪人台谋操纵市场(至少迄今为止，互联网上的即时交易者还没有这么
做)。19世纪最后30年的改革成功遏制了上市公司和管理层通过操纵市场损吉投资者
和股东的权益的行为，但交易所会员操控市场的能力却毫发未损。
联合坐庄(pools)在当时是司空见惯的。尽管“虚卖”(wash sales，即经
纪人报告股票被售出，而事实上并没有发生)是被禁止的，但是这些集团仍然可以在集
团会员之间精心制造出一系列虚假买卖，借称“对敲”(matc hed o rde rs)。这些对
敲会在股票自动报价机上制造出一种虚假的股票走势(painting the tape)，诱骗其
他投机商按照集团希望的方向进行买卖。一旦达到目标，他们就迅速离场，由此获得可
观的收益，而外界的投机者还蒙在鼓里。
大厅交易员也占据着极佳的位置，他们经常上演卖空袭击的好戏。他们会利用
一连串卖空对某一只股票进行连续打压，或者对整个市场进行打压。接着，因为他们处
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