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失抵押品赎回权的问题。由于房地产价格还没有跌到最低水平，如果政府提高抵押证券
的价格，则纳税人有可能遭受损失。但是如果政府不出资救助，银行体系面临的困局就
得不到缓解．也无法从私营部门吸引资金提高资本充足率。
这个方案太偏袒华尔街，而损吉了昔逼纳税人的利益，因此政治上是不可能通
过的。占据上风的民主党人对这个方案进行了修改，这样一来就能惩罚试国从这个方案
中渔利的金融机构。现在，整个救助计划融合了多种策略。现在有一个危险就是资产购
置计划并不会得到充分利用，因为它附加了很多苛刻的条件。
然而，现在还是迫切需要一个救助计划，虽然存在各种缺点，但它将会扭转事
态演变的进程。9月22日，财长保尔森还希望避免使用纳税人的钱，因此他才坐视雷曼
兄弟倒闭。不良资产救助计划确定了一个原则，即需要动用公共资金，而且如果当前的
计划行不逼．将会实施其他计划。我们将会背水一战。
由于不良资产救助计划考虑不周，美国的债权国很有可能会做出负面回应。它
们会认为美国财政部想通过这个计划加速逼胀，从而把债务冲销掉。美元可能会承受新
的压力，政府将不得不为债务支付更多成本，尤其是长期债务。如果纳税人的资金能够
得到更加高效的利用，那么这些负面结果就能得到缓解。
在不良资产救助计划中，除了购买不良资产之外，大部分资金应该用于对银行
体系进行资本重组。把资金用于提高银行股本，比用于美化资产负债表的效率至少要高
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