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之后，对于那些偿付能力较强的银行，可以让其管理层选择是自主筹措额外的
资金，还是求助于不良资产救助计划，该计划将明确其愿意认购新发行的可转换优先股
的条款。(可转换证券优于权证，因为这些银行以后应i亥不需要额外注资。)优先股的息
率应维持在较低水平，比如5％，以免削弱银行的赢利能力。新股发行将稀释现有股东
的权益，但他们将按照与不良资产救助计划相同的条款获得优先认购权。如果他们愿意
并能够拿出额外的资金，那么他们的权益就不会被稀释。这种权利可以转移，如果条款
设定合理．其他投资者也会愿意认购。
按照这种策略，7000fZ=美元应该足以对整个银行体系进行资本重组了，并且
其资金规模足以购买抵押贷款相关证券并持有至到期日。由于资不抵债的银行不具备i井
行资本重组的资格，因此联邦存款保险公司(Fede ra l De pos it I ns u ra nce
Co rpo ratio n)必,然会要求汪资。
在实施资本重组计划的同时，政府部门还要降低最低资本要求，以便银行之间
在新业务上进行竞争。此外，当有资格进行资本重组的银行需要融资时，美联储还要为
其提供担保。i割午卣助于促使银行间市场重新活跃起来，推动伦敦银行同业拆借利率与
联邦基金利率之间的差异回归正常水平，同时降低与同业拆借利率挂钩的企业贷款厦抵
押贷款利率。目前，这些贷款利率水平过高。
银行业资本重组计划能否成功实施有可能受到房地产价格过度下跌的影响。此
外，还需要采取另外—套措施，把丧失抵押品赎回权的情况降到最低水平，并从根本上
对美国存在重大缺陷的抵押贷款制度进行重新设计。
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