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此后．我叉重新思考了关于超级泡诛模型的问题．将超级泡诛的起源时间定在
了1980年。前后两种模型都是可以接受的．但都算不上十全十美。自从“二战”结束
以来，信贷扩张的速度一直快于国民生产总值的增速，第一个政府出手干预市场防止信
贷紧缩产生破坏性后果的案例发生在197 3年的奠国。但l980年后，信贷扩张却演变成
了超级泡诛。
危险的石油价格
f2008年8月27日)
(下文改编自素罗斯于2008年6月3日在美国参议院商业委员会监督听证会上提
供的证词。)
2007年1月．油价还不到60美元一桶。到了2008辖季．油价首次突破i00
美元一桶，到同年7月中旬，叉进一步上涨到了l47美元一桶，创下历史新高。截至8月
底，油价依然维持在每桶1 1 5美元以上。仅仅18个月，油价就上涨了90％。相应地，同
期汽油零售价从2．5美元—加仑上涨到了4美元—加仑。交通运输业和制造业成本也大幅
上涨。与此同时，美国楼市泡诛触发了世界性的信贷危机。油价上涨，加上信贷危机，
导致世界经济增速放缓，加大了美国经济出现衰退的概率。
对此，公众提出了两个问题，希望得到答复。第一个问题是，油价飙升究竟是
一场投机泡诛，还是仅仅反映了一些基本的经济因素，比如发展中国家石油需求量快速
上升，而易于开采的石油储备逐渐下降，进而导致石油供给不足。第二个问题与第一个
问题有一定关联。如果油价飙升的部分原因是投机，那么采取哪种调控措施，才能最有
效地缓解这轮上涨的不利后果，并规避未来油价过度波动?
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