在道氏理论的基础上，美国证券分析家拉尔夫·纳尔逊·艾略特提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的13种形态(Pat terE)或谓波(Waves)。在市场上这些形态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了这些呈结构性形态的图形可以连接起来形成同样形态的更大图形。这样就提出了一系列权威性的演绎法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波段理论(又称波浪理论)。(一)艾略特波段理论的基本要点①一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。②波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。③跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。④1、3、5三个波浪中，第3浪不可以是最短的一个波浪。⑤假如三个推动浪中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。⑥调整浪通常以三个浪的形态运行。⑦黄金分割率理论奇异数字组合是波浪理论的数据基础。⑧经常遇见的回吐比率为0．382、0．51A0．618。@第四浪的底不可以低于第一浪的顶。⑩艾略特波段理论包括三部分：形态、比率及时问，其重要性以排行先后为序。艾略特波段理论主要反映群众心理，越多人参与的市场，其准确性越高。一个交易日内美股交易员的奋斗，就是要努力把握各类美股行情，为投资者获利。