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巴菲特认为所有投资行为心理学的因素聚合在一起，反映在你身上，就是对风险容忍的程度，就如同一块强大的磁铁将周围的金属物质都吸附在自己身上一样。巴菲特认为，一个投资者要想成功，必须符合以下6个条件． (1)必须有工作激情，但不贪心过重，同时对投资的过程入迷。 (2)必须有耐心。 (3)必须善于独立思考。 ( )必须有安全意识。有来自于知识的自信，不草率行事，不固执己见。 (5)承认自己对某些东西豕瞳。 (6)依照所购买的企业的类型，灵活地进行投资，但永远也不要以高于内在价值的价格来买。巴菲特建议，比起每股收益来，应该更加重视每股资产收益率，收益也就是由此而来的。每股收益和收益增长是可以通过人为操纵的，但整个资本的收益率是很难做手脚的。巴菲特有一条理论．如果你预计未来短期无息国库券的平均收益是l l％，道·琼斯则等同于账面价值；如果你预计的平均收益是8．5％，道·琼斯则为账面价值的1．5倍；如果你的预计是5％，道·琼斯则为账面价值的近2倍。当然，其中的诀窍是对未来的平均利息率要有一个合理和正确的估计。巴菲特相信，没有人会愿意老是去卖空，但如果有人这样做，那最好是卖空整个市场—各种市场股票——而不只是那些自认为价值过高的股票，这种做法次中有3次是有用的，但第次由于投资大众的追捧，高价位的股票被炒上了天，这时候他就急得只想自杀了。至于巴菲特本人，则对卖空毫无兴趣。巴菲特说，他从来没有看到股票的市场价格能够长时间偏离其内在价值。他倾向于在股市疲软时购入股票，如果自己买的股票涨幅达到了第8位，那他就会停下来重新考虑一下。根据行为学和心理学的观点，人遭受损失时产生的痛苦远远大于获得收益时产生的欢愉。大量的试验均表明，人们在面对失败等负面影响时需要两倍以上的诸如成功之类的正面影响才能抵消过去。在一个5 0：5 0的赌注中，如果机会绝对相等，人们就不会轻易冒险，除非潜在收益是潜在损失的两倍之上。这就是不对称的趋利避害心理：局势不利比局势有利具有更大的影响力，这是人类心理学的基本原理。将此原理应用于股市就意味着投资者损失钱的难受程度要比因选择正确而赚钱的高兴程度大过两倍。这个思维逻辑也可从宏观经济理论中找到证据。在宏观经济中，经济高涨期间，消费者一般每创造l美元的财富就增加购物6美分，但在经济衰退期间，消费者在市场上每损失1美元就减少消费3 5美分。也就是说，损失对消费者的边际消费的影响要大大超过收益。如果我在股市上损失了l美元的收益，那我就会减少我的消费3 5美分，而我若赚了l美元，我只会增加6美分的消费。这就是为什么人们对痛苦往往难以忘怀而对快乐总是过后就忘的原因。对损失的躲避心理反映在投资决策上，其影响是显著而深刻的。我们都指望自己做出的是正确的决策，但实际上我们谁都没把握。于是，我们宁愿相信自己，为坚持相信自己的看法是正确的，我们总是抓住自认为正确但实际上是错误的选择紧紧不放，总希望有一天会时来运转，让事实证明自己的决策的确是正确的。如果我们不卖掉会产生损失的股票，我们永远也不需面对我们的失败，但我们又总想很快就证明自己是正确的，于是我们就会在持有与抛出之间痛苦地犹豫不决。躲避损失心理还使投资者过度保守，因为我们会犹豫不决，最后可能就是消极地持有。比如参加退休基金账户计划的那些人，他们的投资期为l 0年，却仍将他们资金的3 0％～ 0％投在债券上。这是为什么呢?只有严重的躲避损失心理才会使人如此保守地分配自己的投资基金。躲避损失心理也会产生极其深刻的影响，它会使你毫无道理地抓住明明是亏损的股票不放。没有谁愿意承认自己犯了错。但如果不将错误的股票出手，那你实际上就放弃了你能再次明智投资并获得利润的机会。这是多么无奈的一件事情，让我们在以后好好注意这一点吧!如今美股开户，非美国投资者无需赴美进行美股开户而直接通过配资方的美股帐户查看美股行情进行授权交易。 (责任编辑：zhi)