|
林奇曾说过．“不考虑那些偶然因素，股票的表现在1 0～2 0年的时间里是可以预见的，至于想知道它们是否在今后两三年内走高或者走低，不如掷个硬币看看。”林奇从不去考虑所谓买入时点或试图预测经济走势，只要所投资的公司基本面没有发生实质性改变，他就不会卖出股 口田7再。 事实上，林奇曾对寻找买入时点是否是有效的投资策略做过研究。根据其研究结果，如果一名投资者在1965～1995年这30年中每年投资1 000美元，但很“不幸”，赶在每年的高点建仓，那么这3 0年的投资回报年复合增长率为1 0．6％。如果另一名投资者在同样时间段内“有幸”在每年的最低点建仓1 000美元，那么他将在3 0年中获得1 1．7％的投资回报年复合增长率。 可见，即便是在最糟糕的时点买入股票，在3 0年的时间里，第一位投资者每年的回报率只比第二位投资者少1．1个百分点。这个结果让林奇相信费心去捕捉买点是没必要的。如果一个公司很强，它就能挣越来越多的钱并让自己的股票价值不断提升。因此，林奇的投资工作就变得很单纯，去寻找伟大的公司，并且长期持有。 这些伟大的公司股票指的是那种股价可以番1l l 0倍的股票，而实现这样的惊人回报首先要做到的就是长期持有，即便它很快就涨了40％甚至1 00％也不考虑卖出。但大多数投资者包括许多基金经理在内却在卖出或 减少持有可以继续盈利的股票，反而对亏损的股票不断增仓，期望能拉低成本，这种行为被林奇戏称为“拔走鲜花却给杂草施肥”，林奇不仅是一个股票投资者，更多的时候，他把投资变成了生活的一部分。投资在他看来，是一门艺术，当你对它忠诚的时候，它才会对你忠诚。 (责任编辑：zhi) |
