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任何一个行业一般都有其存在的生命周期。由于行业生命周期的存在，使行业内各公司的股票价格深受行业发展阶段的影响。 (1)成长期 一个行业尚处于成长期，往往是在技术革新时期，由于前景光明，吸引了多家公司进入该行业，投入到新技术和新产品的创新和改造的潮流之中。经过一段时间的竞争结果，一些公司的产品为市场消费者所接受，逐渐占领和控制了市场，而更多的公司则在竞争中遭到淘汰。因此行业在成长期，技术进步非常迅速，利润极为可观，但风险也最大，因此股价往往会出现大起大落的现象。 (2)扩张期 在这一阶段，少数大公司已基本上控制了该行业，这几家大公司经过创业阶段的资本积累和技术上的不断改进，已经取得了雄厚财力，并取得了较高的经济效益。在这一阶段，虽然技术更新仍在继续，但相对来说表现得较为平缓，不如创业初期那样迅速。公司利润的提高，主要取决于公司经营规模的扩大，而不像创业初期主要依靠技术的改进，因此利润增长显得比较平稳。所以这一阶段公司股票价格基本上是处于稳定上升阶段。 (3)停滞期 在停滞阶段，由于市场开始趋向饱和以及新产品的问世，使该行业的生产规模开始受阻，甚至出现收缩和衰退。但这一阶段该行业内部的各家公司并未放弃竞争，因而利润出现下降的趋势。所以在停滞期，该行业的股票行市表现平淡或出现下跌，有些行业甚至因为产品过时而遭淘汰，从而对股价造成更加严重的影响。 2．产业政策对股价的影响 所谓产业政策是指国家为推动经济增长，实现产业结构高度化，确定产业发展重点及各产业发展先后次序的政策。它一般把产业分为带头产业、支柱产业、基础产业等，并且在税收、融资、进出口等方面采取倾斜的配套政策，以促进产业结构的优化调整。制定并实施产业政策是现代经济供给管理的基本内容。作为证券投资者，应充分考虑所要选择的上市公司所属的产业部门是否符合国家的产业政策，是否属于国家重点扶持的战略产业，是否具有广阔的发展前景。如果投资者选择了某一长线产业，国家从各个方面限制它的发展，其股价上升必然受到很大阻力，从而难以有所作为。 3．技术创新对股价的影响 一个新产业的出现是技术革命的产物，一个产业的发展则靠技术创新来推动。科学技术及其创新始终是影响产业发展变动的重要因素，具体表现在：(1)新技术创造新行业；(2)新技术产生的新行业使老行业衰败，如化纤业对棉纺业的冲击；(3)有时新技术会使老行业焕发青春，如电子技术使机床工业上了一个新台阶。因此，证券投资者应十分注意了解和分析所选择行业及所属公司技术水平的高低：是国内先进水平还是国际先进水平，是2 0世纪B 0年代国际水平还是9 0年代国际水平，是最新技术还是成熟技术，等等。由于现代科学技术发展日新月异，技术更新周期缩短，产品换代加速，技术在市场竞争中的重要性日益突出。 4．市场需求对股价的影响 市场需求是左右行业兴衰的又一重要因素，因为市场需求是经常变化的。随着人民收入水平、生活水平的不断提高，消费者的需求水平逐渐从较低层次向较高层次发展，消费兴趣发生转移，新产品替代旧产品，那么生产旧产品的传统行业就会逐步走向衰败，而生产新产品的新兴行业就会迅速崛起。因此，投资者在对行业发展前景作出预测时，一定要考虑市场需求发生变化的因素，加强对消费心理、消费方式、消费潮流的分析和把握。 5．相关行业变动对股价的影响 国民经济的各行各业是相互影响的。由于一个行业只不过是生产同一类产品企业的集合，那么产品之间的替代、互补关系，一个行业发生变动，会导致相关行业也发生某种变动。如茶与咖啡是替代品，茶叶价格上升，导致人们对茶的需求量减少，而对咖啡的需求量增加，从而使咖啡加工业的盈利增加，股价上升。又比如，钢材是汽车工业的基本投入品，它们之间构成互补关系，如钢材涨价，必导致汽车工业的生产成本增加，利润减少，从而导致所属上市公司股价的下跌。因此，对某一行业进行分析，应注意相关行业变动的有利或不利影响。一个交易日内美股交易员的奋斗，就是要努力把握各类美股行情，为投资者获利。 (责任编辑：zhi) |
