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投资并非是智商为l60拘几萝能击败智商为130拘几拘游戏，——沃伦·巴菲特 一群“驴友”在野外徒步跋涉．他们发现了一座悬索桥．通过这座悬索桥可以大大缩短他们回到驻地的路程. 然而．这座悬索桥又高又窄而且晃晃悠悠. 于是“驴友”们在过桥前准备了绳子、安全带和其他的保护性措施. 但是当他们平安到达桥对面时．却发现一头饥饿的老虎正在那里恭候他们的到来. 传统金融理论正面临着这样的困境.这头饿虎的出现令其进退维谷．这已经超出了传统金融学研究的范围.“经济人”死了，市场失效了 传统经济学曾将经济学领域里所设定的虚拟人物称为“经济人”。这个虚构的“经济人”如果处身于实际生活中，将是六亲不认、毫无情感，一切行为以自己的最大利益为准则。因此，他不会犯下一般“凡人”感情用事的错误，花的每一文钱、用的每一份精力，都经过仔细的盘算。 传统金融学同样假设，投资者是理性的。 事实证明，这种假设基本上等于空谈。 正所谓“56个民族56朵花，还有一群炒股的大傻瓜”。在股市里“找死”的人，并不比在股市里“谋生”的人少。 传统金融学是假设人们是理性的，市场是有效的，并告诉大家应该如何使自己的资产最大化，基于这一思想．产生了套利定价理论、投资组合理论、资本资产定价模型和期权定价模型等. 但是．正如凡人不是一个完全理性的“经济人”．市场也无法完全符合“有效市场”的条件. 理性世界只是经济学家一相情愿的乌托邦.按照进化论的学说．适度的非理性．甚至是人类种族得以延续的基础.而绝对的理性只能导致崩溃. 新兴学科——行为金融学(Behav ioral Finance)应运而生．它宣布： “经济人”已经灭绝很久了．市场在某种程度上已经失效.“死本能”与博傻心理 弗洛伊德认为．人有两种本能： “生本能”和“死本能”. 换句话说．人类就是一种游走在理性与疯狂边缘的物种． “求生”与“找死”都是与生俱来的欲望. 巴菲特说过．要赢得好的声誉需要20年的时间．而要毁掉它．5分钟足矣! 人性中仿佛有一种自我毁灭的程序．无意识中整出一些傻事儿．让自己功亏一箦．然后问自己．怎么会犯这种低级错误.这种投资领域的“死本能”．就是“心理黑洞”. 人们常常因为过度自信、贪婪、盲目而做出错误的投资决定.投资者是介于理智与疯狂边缘的群体. 因此．一旦出现“非理性”投资人与“非理性繁荣”市场．传统经济学、金融学就显得捉襟见删了.洋财网的专业团队给投资者提供即时的讯息和专业的市场评论、每周的交易数据公告、美股交易员培训等，为投资者确保股市投资受益。 (责任编辑：zhi) |
