北京时间4月24日晚间消息，对冲基金经理人比尔-艾克曼联合加拿大制药商Valeant将收购后者的竞争对手之一肉毒毒素制造商Allergan，这毫无疑问是一笔金额巨大且复杂的交易。

若收购成功，Valeant和Allergan将组成一个规模庞大的制药公司，使得前者离实现其“在2016年以前成为一家价值1500亿美元的公司”这个目标又近了一步。这听起来就像一部企业壮大史。

但还有另一种方式来讲述这个故事。那就是艾克曼和Valeant并不收购Allergan，而是将它整个吞进腹中，并迅速消化干净。换言之，Allergan将只是一个模糊的记忆。Allergan知道这种结局，并不希望这样。

直到昨晚为止，收购要约还将是敌意的。Allergan的董事会投票决定，如果艾克曼或Valeant购买了公司10%甚至更多的股权，那么他们将吞下一粒“毒药”确保现有股东将获得新力量。这表明了Allergan并不希望做这笔交易。

因此问题在于——Allergan到底在害怕什么？是害怕这笔交易的本质？还是害怕成为Valeant和其经营模式的一部分？但不管答案是什么，有一点是显而易见的。即一旦Allergan与艾克曼和Valeant达成了交易，它将彻底失去自我，成为一家完全不同的公司。

艾克曼周三早上接受Bloomberg TV采访时表示：“事实上我们正在做的是从双方股东利益出发帮助促成这两家公司的交易。”

据了解，艾克曼和Valeant已经计划联合购买Allergan近10%的股权。艾克曼通过购买价值近40亿美元的Allergan公司股票的看涨期权做到这点。Valeant提供了7590万美元。

这听起来像是Valeant胜利了，除了“一个大型对冲基金将拥有其希望收购的公司的一大部分”这个事实。

Valeant首席执行官迈克尔-皮尔森告诉彭博社，公司并没有可以冒险的40亿美元。但是450亿美元交易的资金从哪来呢？该公司近日斥资26亿美元收购Medicis的资金又从哪来呢？这些钱大部分都是通过负债形式筹集来的。

皮尔森的经营模式都和收购有关。他曾表示他试图建立一家新型制药公司，利用市场上面向消费者的趋势，而不是创造出这些趋势。（瑥丼）

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