②按发行过程不同,可分为直接发行和间接发行。
直接发行指发行人小通过股票发行中介机构直接向投
资者销售股票。直接发行手续简单,发行费用低,但发行数
额一般小大。私募发行的股票通常都采用直接发行方式。
间接发行指通过股票发行中介机构即承销商向社会发
行股票。问接发行尽管承销费用较高,手续较复杂,但具有
发行而广、风险小、知名度高的优点,因此,一般情况下,证
券发行人都采用间接发行方式。间接发行又包括全额包
销、余额包销和代销■种情况。根据我国《公司法》的规定,
股票的发行只允许采用间接发行方式.即只要是公开募集
的股票,都应当南依法设市的证券经营机构承销,签订承销
协议。
③按发行价格的1:同,可分为溢价发行、折价发行和平
价发行。
溢价发行就足按超过票血的价格发行,折价发行就足
按低丁票面金额的价格发行。溢价发行义可分为时价发行
和中间价发行。时价发行足按发行时的市场供求状况决定
发行价格,中间价发行则按介丁时价和平价之间的价格
确定。
在我H.从股票发行的历史上来看,股票发行经历了认
购证、电脑售号、预缴款抽签、存款单压签、仝额股款存甲_和
|圳上竞价发行干¨询价制等。它们各有利弊,但总的术说应
该遵循无限量认购原则?即只要仵一定条件下(如提前专款
储蓄)有购买意愿彳辛,都能得到同等的认购机会。近年来,
股票发行体制改革不断深化,市场化程度不断提高,2001年
发行体制从审批制过渡到桉准制,2004年推m保荐人制度
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