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田此，法国利率市场化的改革
也是政善和提升制度环境的过程，事实证明它是
成功的。
但亚洲国家如韩国、马来西亚、泰国同样是阻
渐进方式推进利率市蚜化改革，结果却与法国不
尽相同。在1997年东南亚金融危机爆发以前，这
些国家的利率市场化改革宴践被认为是成功的。
但是，相对成功的改革，掩盖了许多巫待解冼的问
题。在这些国家推进利率市蚜化改革的进程中，
并没有有救地改善制度环境。市场化的嵛盎定价
机制与脆弱的制度环境之间的矛盾积累到一定程
度．便健成了后来的东南亚金融风暴。从这个角
度来重新审视这些国家推进的利率市场化改革，
我们不难得出这样的结论：它们的改革即使不能
说是失败的，至少也是没有完奎成功，还有许多巫
待改进的地方。制度环境的滞后．不仅使利率市
场化政革的预期目标落空，而且引发了严重的叠
融危机。理论界总结出亚洲垒融危机的独特制度
成固有以下几条：(1)腐贼的官商勾结制度。特别
体现在这些国家政府、银行、企业之问的关系过于
亲密。(2)银行的隐性担保制度。存靛保险制度
只不过是一种形式．宴际上银行由政府担保，导致
了亚洲银行的道德风险特别严重。(3)过于放松
的金融监管制度。甚至非普及式的高等教育制度
与不注重能力培养的育人机制也被认为应谖为此
负责任，固为这些国家的教育制度和育人机制不
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