美国股票市场上，高盛的“投行一哥”地位正在遭遇挑战。在过去的一年中，摩根士丹利的股票收入已经开始与高盛“并驾齐驱”。

　　公开数据显示，摩根士丹利2013年股票销售和交易收入上涨16%。而在过去三个季度的两个季度中，摩根士丹利的这块业务收入已经超越高盛。而最新公布的财报显示，今年一季度，摩根士丹利该业务净收入达17亿美元，较去年同期增长7%。

　　华尔街一名分析师指出：“摩根士丹利过去几年在股票和衍生品业务上投资力度较大，很明显，他们改进了业务组合。”

　　不过自金融危机之后，高盛并未像摩根士丹利那样进行更多的策略调整。财报显示，高盛今年一季度股票业务净营收下降了17%至16亿美元，部分原因是一项保险业务的出售。其股票交易收入较去年同期的8.09亿美元大幅下降近50%至4.16亿美元。而2013年全年高盛股票交易收入比前一年下跌20%至26亿美元。

　　尽管如此，摩根士丹利在股票业务上的股本回报率为8.3%，仍落后于高盛的10.9%，而这一指标被投资者用来衡量其盈利能力。

　　本月前不久亦有外媒消息称，高盛集团正计划出售其在纽约证券交易所的场内做市业务，而有关其正在酝酿关闭自己拥有的名为“Sigma X”的黑池交易业务的讨论也不绝于耳，尽管该投行首席财务官Harvey Schwartz上周否决了这一“战略性的计划”的存在。

　　有市场分析师认为，可能是高盛认为黑池交易损害了自己的股票交易业务，导致这块最大的业务一直在下滑。“为了保住能带来数十亿美元收入的股票业务，高盛宁愿放弃只能带来数亿美元的黑池。”

　　对投行而言，多年以来，相比于利润更丰厚的固定收益证券和商品买卖业务，股票业务一直居于次要地位。但在监管新规和不合作市场的共同排挤之下，银行开始把更多的力气花在迎合股票投资者的交易需求上。

　　“特别是由于固定收益交易的下降，股票业务正变得越来越重要。”瑞士信贷的一名分析师表示。摩根士丹利首席财务官Ruth Porat近日称，整体的经济和市场条件继续对股市有利。

　　不过，对于华尔街逐渐依赖的股票业务，亦有自身的缺点。如股票交易的盈利通常低于债券和其他证券交易。

(责任编辑：DF126)