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这一时期包括从1862年至l877年的十五年时间。在这十五年里．除了用于支
付关税厦公共债务的利息之外，黄金仅仅被视作商品，因此被大量出口，其出口额的总
价值超过六亿三千万美元。美国国内的黄金生产仍在继续，但在当时，美国的黄金出口
量实际上就等于其全部的开采量。虽然一直至l]1879年1月1日才从大量出口的状况中完
全院复过来，但这一时期实际上在1877年就已经结束了，当时在为恢复做准备工作时
就已经重新开始了对黄金的进口。
4．开始于l877年．为期十一年的时期。
如前所述．恢复的准备工作使得美国停止了黄金出口．职而代之的是从对
1877年6月30日开始对黄金的进口，一直持续土=U 1888年6月30日，这可以被视为是一
个正常时期，因为在此期间，美国没有出现前一个时期纸币过量或纸币不可赎回的混乱
局面，也没有出现下一时期将要发生的白银贬值。除了l884年手R l886年之外，在这一
时期的其他年份里，美国过度进口黄金，其进口总值大约在220，000，000美元左右，并
且这一时期美国开采的所有黄金都被保留在了国内。1880年手R l88 1年美国的黄金进口
量非常大，188 1年的进口值就高达97，466，127美元(截止于1898年，这是美国有史以
来黄金进口量最高的一年)，紧接着，美国的黄金进口量在1882年下降至l，789，174美
元。随后叉在188 3年上升到了6，1 3 3，26 1美元。但是在1884年，美国出口了价值
18，2 50，640美元的黄金。l882年，在黄金进出口比例方面出现的这一突然变化中，就
蕴藏着当时叉一次危机即将来临的明显迹象。
5．白银逼赏膨胀厦对赏币本位的不确定性时期，从l888年6月30日开始，一
直持续至U l896年财政年度结束。
1888年之前的十年里，根据l878年2月通过的《1878年布兰德一埃勒森法
案》(the Bland Act of Feb rua r y，1878)，美国每个月都必须将价值不少于
2，000，000美元的锟条铸成标准白银美元锟币(S i lve r Do l la r)，但此举的效果似乎并
不特别明显，这主要是因为与此同时，国家银行券(national banbnotes)被撒出了
流通领域，这造成了在1882年至l888年期间，美国流通领域的赏币减少了
106，000，000美元，随即导致了赏币供应匮乏。大概在1888年左右，标准白银美元锟
币的增加导致了美国赏币过剩。人们对美国放弃金本位制度的担忧造成大量证券被送回
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