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这个国家在现在以厦过去的五十年里．都会对黄金进行自然的出口。从189 1
年至l899年的九年里，根据最精确的估计，世界黄金产量的总价值为十八亿四千六百
二十三万两干两百美元。其中．美国的产值是四亿三干四百二十万零七干美元。因
此，在这九年里，美国的黄金产值占了世界黄金总产值的百分之二十三点五j在189 1
年$口1896年，美国的黄金产值超过了世界黄金总产值的四分之一。对此必须做出的补
充是，有相当一部分的黄金是在奠国的属地上开采的，计算在了开采当地的黄金产量统
计数据里，但这些黄金是由美国公民开采的，并且运回了美国国内。自然不用说，美国
拥有的黄金比例如此高，几乎相当于黄金开采总量的四分之一，这远远超出了美国用于
铸造金属赏币或其他用途的正常黄金份额。自然而然，我们应该出口黄金，就像我们出
口小麦或棉花一样。
不同时期的状况。如果用心去发现，可以看出美国蛊金属起伏波动的历史里必
定包含了一系列连续时期里发生的特殊情况。可以说，美国经历了五个显著不同的时
期：
1．非生产时期．从l792年美国铸币局成立至加利福尼亚淘金热之前的一年．
包括l847年。
在这殷时期，美国黄金开采的总价值不超过二干五百万美元j白银产量相对就
更微不足道了，其价值只有区区的四十万美元。在这五十六年间，自然而然，美国是
一个蛊金属进口国。
虽然两种金属的波动起伏在很大程度上受到与赏币厦银行业相关的法律变更所
产生的影响，但其总趋势仍是过度进口这两种蛊金属。从182 5年至l847年，美国黄金
进口逆差额几近高达四千万美元。从l82 1年至l847年，美国白锟进口逆差额甚至略微
超过这一数额，因此金锟两种蛊金属的逆差额总计大约高达八千万美元。
对于美国社会在危机中以厦危机之前一殷时间里的总体趋势而言．18 37年厦
之前的三年是一个明显的例外。l8 37年爆发了危机．并且在这之前的几年时间里．美
国开始的一些列疯狂的活动，我们本应该能找出当时美国过度出口铸币的证据，但实际
的结果恰好相反，在那殷时间里，美国每年都过度进口大量的黄金和白银，在那四年
里，美国黄金和白银的进口价值总计高达三干六百一十万零五千两百五十六美元。这种
特殊状况是由下列原因促成的：
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