英国《金融时报》4月9日刊文报道，近日希腊政府发行了110亿欧元(约合人民币945亿元)的5年期国债，吸引了众多投资者竞相认购。

报道称，此举标志着希腊自2010年欧元区危机爆发以来首次重返全球资本市场，同时人们对欧元区几个最弱经济体的信心正在增强。

“受希腊经济持续反弹复苏在即的积极影响，资本市场对希腊的信心持续上升。市场预计，希腊GDP今年将持平上年水平，而上年跌3.7%，明显改观；其中今年第1季度，GDP收缩幅度降1.1个百分点至1.2%，第3季度可能实现复苏。”中国社会科学院世界经济与政治研究所全球宏观经济研究室副主任刘仕国对《中国产经新闻》记者表示。

据了解，近来希腊市场确实是释放出来一系列积极信号：金融市场稳定，10年国债收益率持续走低，股市持续高涨；私人消费者和投资者信心逐渐反弹；欧美发达市场复苏稳定，带动希腊出口持续回暖；劳动力市场、产品市场改革继续推进，增强了工资率灵活性，产品的国际竞争力改善；财政整顿持续推进，实体经济好转将改善财政收入，财政减赤效果显著，核心赤字率已小幅转正，2013年财政赤字率为2.3%，未含银行融资成本。

在经历了一段痛苦的财政紧缩时期以及史上最大规模的债务重组之后，2013年希腊财政基本实现了盈余。

那么，面对这一系列的积极信号，对于市场来说，不得不考虑的是，希腊经济是否真的足以应对不确定性的危险因素？

“希腊经济目前尚不足以独立应对较大的负面冲击”，刘仕国对记者表示，其一，失业率和公共债务率高企，均为全欧最高，消费和投资信心尚未完全恢复，迄今为止的反弹尚不能完全自主，政府财政整顿压力仍大。目前希腊税收能力疲弱，致财政增收承压。其二，私人部门、银行部门、政府仍在调整资产负债表，去杠杆化过程尚未结束。

其三，希腊财政整顿和结构改革出现自满和懈怠迹象，继续执行既定的财政整顿难度加大，令债权方担忧。部分政府项目的私有化没有实现既定目标。市场预计，同去年相比，财政减赤率进展今年可能不大，公共债务率可能升至177%。其四，希腊政局尚不稳定，大选最早可能在今年进行。其五，国际社会对希腊的一揽子援助即2400亿欧元将在今年中期结束，但政府的财政收支缺口仍然存在且待筹资弥补。

据报道，希腊主要反对党激进左翼联盟党认为，国债发行选在德国总理默克尔11日来访以及今年５月份的欧洲议会和地方选举之前，它是一个“匆忙、不必要和代价高昂的试验”。

刘仕国认为，这种批评可能偏夸张。对希腊政府此次国债发行，市场反响总体来说是比较正面的。而对于开始重返国际资本市场的希腊来说，其一举一动都牵动着境外投资者的心。那么，对于这些投资者来说，现在需要关注的什么？

“投资者仍需关注希腊经济反弹或回暖的可持续性。只有实体经济彻底好转，希腊政府的财政收支能力得到巩固和提升，其国债才会让市场完全放心。”刘仕国对记者表示，对于面对曾经金融体系很脆弱的希腊来说，对于其发债，市场应谨慎乐观，轻度参与，并继续观察。