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而且过去这些日子里发生的事情
也让昔逼民众受到了伤吉。但这些措施会缩短经济衰退持续的时间，并降低其严重程
度。一旦经济恢复正常，银行最低资本要求将再度提高。
国际金融体系也需要修复，但是对其前景我们有理由感到乐观。欧洲已经意识
到政府需要为银行间信贷提供保障体系，以此完善欧元体系。国际赏币基金组织也发现
自己肩负一项新的使命，即保护处于风暴外围的国家。
对难以定价的证券进行反向拍卖(reve rse a u ctio n)帅寸出现的任何困难，都
不会影响到上述资本重组计划的实施。资本重组将有助于经济复苏．并且有可能为纳税
人带来高收益率，这个收益率可能与我的基金提供的收益率大体相当。但关键是时间。
由于政府的行动总是滞后于事态的发展．政府已丧失了对局势的控制。等到它们采取行
动时．原本能够稳定市场的措施也已失效。只有迅速宣布并积极落实—整套综合全面的
应对之策．政府才能有效控制住局势。
事实胜于雄辩。具体而言，摩根士丹利迫切需要救助。在救助摩根士丹利的问
题上，美国财政部认购的优先股应该与三菱对摩根士丹利的投资规模相当，这些优先股
的转换价格高于三菱的收购价。i割制免救三菱的交易，并为成功地实施资本重组计划和
抵押贷款改革计划赢得时间。
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