债券大王比尔·格罗斯(Bill Gross)让追随他的债券基金投资者“吃药”。根据彭博无风险回报排名榜单，格罗斯打理的Pimco总体回报基金收益在基金规模超过50亿美元的16家基金中垫底。

　　押注债种表现惨淡

　　Pimco总体回报基金在过去3年中的波动率逐年提升，这使得风险因素调整后的基金投资者获利相应减少。过去一年中，由于格罗斯错判了美联储退出每月购债行动的时间点以及事件对于债市的影响，Pimco旗下基金收益回报每况愈下。格罗斯押注的5年期美国国债表现惨淡，该品种债券收益率去年5月以来已近翻番(收益率上扬意味着价格显著下跌).

　　S&P Capital IQ的基金研究员Todd Rosenbluth表示：该基金收益过去通常会表现的上下起伏，过去投资者能从中获益，但现在情况已非如此。

　　收益下滑波动提升

　　Pimco总体回报基金在截至3月31日的一年中下跌1.2%，跑输88%的类似基金。该基金波动率为4.3，高于同类基金均值水准3.6。就在格罗斯选择短期债券，减持长期债券后，3月份拥有2320亿美元资产的总体回报基金下跌0.57%。

　　在刚刚过去的3月，该基金表现尤差，有94%的竞争对手赢过了总体回报基金，这让格罗斯这位传奇“债券大王”创始人面临更多压力。

　　研究机构晨星(Moringstar)的数据显示，总体回报基比自己的基准目标低了40个基点。与此同时，去年格罗斯收购的第二家基金也出现绩效下滑。

　　旗下基金表现不佳，恰逢格洛斯的个人管理风格遭人诟病。在Pimco联席首席投资官Mohamed El-Erian离职后，公司一直在安抚客户。

　　绩效不佳致赎回严重

　　本周二，晨星还预测，今年3月美国投资者从总体回报基金赎回了31亿美元资金。该基金连续11个月出现资金外流，自去年4月起总共流出了521亿美元。

　　为平抚投资者质疑，Pimco发言人Mark Porterfield在一份电邮声明中表示：“我们有一套完整的产品类别，这些基金投资于不同的标的，也有各自不同的风险容忍度。基金表现应当和基准指数做对比，而不是和其他共同基金，后者有着更高的风险-收益配比。总体回报基金在过去6个月、2年、5年和10年的时间周期内都跑赢了指数。”

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