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维持长期的低利率碗策。认知功能和噪纵功能的正反磕循环体现为，日元贬值引起的日本经济形势的复
荆奇反磕给日本碗府进一步确认竟松货币碗策对经济的刺激作用，从而加大竟松力度，进一步强化日元
贬值趋势，这样的正反磕循环机制在当时具有不断放大的可能。正是基于这一判断，以素罗斯为首的国
际宏观对冲基金通过抛售日元，使得日元价格显著偏离其均衡点，而且引起市场其他挺资者的艰风行
为。素罗斯也园此获取了巨额收益。
经过上述的复盘，可以发现，素罗茸斤最为著名的反身『生理论是其做空日元的决策过程的逻蝎基
础。但是成功地实施交易#日蒋得收益，慢慢依赖反身『生理论是不够的，素罗斯对日本宏观经济的深入
分析、对日本碗府碗治意图的把握同样是他能够打破平衡、形成趋势的关键园素。
从素罗斯的理论演变过程也可以发现，素罗斯不慢慢是—个富可敌国的对冲基金经理、—个提
出反身『生理论的哲学家，i王是著名的经济学家和碗；苛鞘+啬家。正是多个方面的言力，使其反身『生理论能
够在国际金融市场广受关注。1987年的《金融炼盅术》论述了反身『生的氍惫厦其对金融市场的影响，
可以作为素罗斯挺资理论的基础和框槊。之后素罗斯的著作大多是基于上述框槊进行的实时实验的总
结。倒如，在《开放苏联》一书中，他根据反身『生理论，把苏联体制的兴起与衰落自翠读为—个从繁荣到
萧条的过程。在《姜国霸捉的泡沫》一书中，他运用同样的理论分析了布什碗府灾难『生的碗策体现出来
的错误观念。在《全球资本主义危机》(1998)中对东亚金融危机发生的原园进行了根本『生的分析
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