|
进入有关建立欧盟的谈判阶殷之后，德国也愿意比
其他国家多付出、少素取，因此推动各国达成了一致意见。当时，德国政治家经常表示
德国没有自己独立的对外政策．只有一个欧洲政策。1992年《马斯特里赫特条约》
(M aastr[c ht Treaty)ll勺簦订以厦2002年欧元的推出让这个过程达到了鼎盛时期。如果
你愿意，可以把这个过程称为繁荣过程。之后，一殷停滞时期便接踵而至，并在2008
年的大崩溃之后变成了一个解体过程。
欧元是一种不健全的赏币．其设计者们也知道这一点。 《马斯特里赫特条约》
只是建立了一个赏币联盟．而没有建立政治联盟。欧元区自诩有一个共同的央行来提供
流动性．但它缺少一个能在危机时期处理偿付风险的共同的财政部。但欧元设计者们有
充足的理由相信，在必要的时候各国政府会进一步采取措施，逐渐实现政治联盟。但欧
元还有其他一些方面的缺陷，设计者们并没有发现，即便今天他们也未必能完全明了。
这些缺陷启动了欧元区的解体过程。
欧元设计者们对金融市场的看法在2008年的那场崩盘中也被证明是不完善
的，他们尤其相信只有公共部门才会出现令人无法接受的经济失衡，市场这只无形的手
会扭转市场本身导致的失衡现象。此外，他们还相信自己为了防范公共部门的失衡现象
所作的准备是充分的。结果，他们认为政府债券是无风险资产，银行可以认购并持有，
而不用为此预留资本储备。
欧元诞生之后，欧洲央行认为欧元区所有成员国发行的政府债券都是平等的。
这就促使银行贪婪地认购弱国发行的债券，以期赚职一些额外的基点，因为这些债券的
收益率相对较高。
(责任编辑：admin) |
