（美股洋财网讯）国际货币基金组织(IMF)周三发布针对全球金融稳定性的最新评估报告，指出当美联储开始紧缩货币政策时，将带来金融过度(financial excesses)和漏洞曝露的风险，从而导致债券市场面临数万亿美元的损失。

　　该组织在今天发布的《全球金融稳定性报告》中警告称，如果美联储开始缩减资产购买计划的规模，或是美国国会和白宫无法就调高借债上限的问题达成一致，并因此而将长期利率推升1个百分点的话，预计债券资产组合市场的损失可能会达到2.3万亿美元。

　　该组织的金融顾问何塞·比尼亚尔斯(Jose Vinals)周三指出，美联储正常化货币政策的程序是“复杂而史无前例的”，将对“长期利率和市场波动性”造成影响“已被证明是一种重大的挑战”。

　　该组织预测，长期债券收益率上升所将带来的潜在损害、不动产投资信托等特定市场上的流动性损失以及蔓延风险可能会带来庞大的市场损失。

　　此外，IMF还在这份报告中指出，如果美国不能调高联邦政府借债上限，美股交易员并导致出现部分债务违约，则可能会对全球经济和金融体系造成严重的损害。

　　该组织指出，长期利率上升所可能带来的影响需要得到小心的管理，这意味着美国当局必须集中致力于确保货币政策能被顺畅地撤回。报告称，这就需要“美联储执行一项明确而正合时宜的沟通战略，从而最小化利率波动性，此外还需要该行作出符合经济发展形势的有效执行”。

　　在利率面临上升前景的同时，资本也可能从新兴市场外流。IMF对此指出，新兴市场“极其容易受到资本突然外流的损害，这将给流动性状况带来进一步的压力”。

　　报告补充道，“2013年第二季度和第三季度中的金融市场混乱局面凸显了一个问题，即随着金融市场状况的正常化，部分新兴市场经济体需要解决宏观经济不平衡的问题，增强政策可信赖度，并重建政策空间来降低其易受攻击性。”

　　除了有关美国政府借债上限和利率突然上升的问题以外，《全球金融稳定性报告》还试图对欧元区“边缘国家”银行由于向“疲弱公司”提供贷款而面临的易受攻击性作出评估。IMF指出，面临借债困境的“疲弱公司”之间的恶性循环正在破坏银行的健康性，美股从而迫使银行上调利息，因此导致意大利、西班牙和葡萄牙的企业部门遭到进一步的削弱。

　　比尼亚尔斯指出，即使银行面向公司的借贷利率在整个欧元区中都是通用的，“一场持续的债务积压危机也仍将继续存在，其债务总额几乎相当于意大利、葡萄牙和西班牙公司债总额的五分之一”。

　　根据IMF估测，由于公司难以借债融资的缘故，这些国家中的银行未来的大部分利润都将被吸收，这意味着葡萄牙和意大利将需提出额外的资本缓冲要求。

　　该组织呼吁，必须采取紧急行动来对各个银行的易受攻击性进行评估，对欧洲银行的资产质量进行审查，这项措施最好是在整个欧元区范围内进行，以便对存在问题的金融机构进行资本结构调整。

　　有基于此，该组织敦促欧元区国家在组建银行同盟的问题上作出实质性进展，从而安抚市场对银行稳定性及其资本基础可靠性的担忧情绪。（洋财网）